在前一交易日，美國股市經歷了一場“七分鐘狂飆”的戲劇性事件。起初，有關特朗普可能暫停徵收關稅90天的消息在市場上引發了熱烈反響，導致美股在短短七分鐘內市值激增約2.5萬億美元。但是，當白宮新聞祕書卡羅琳·萊維特澄清這是“假新聞”後，股市的漲勢迅速回落。

分析人士認爲，短期內，特朗普的不可預測性可能會使股市在暴跌後保持平穩，而從長期來看，市場要實現真正的反轉，需要改變關稅政策可能引發經濟衰退的預期，潛在的觸發因素可能包括美聯儲的干預。

然而，面對特朗普這種“薛定諤之貓”般的不確定性，鮑威爾也面臨着困境：是選擇通過降息來刺激經濟增長，還是保持高利率以防範潛在的通脹風險？

分析指出，在關稅政策的不確定性影響下，美聯儲無法預測特朗普的下一步行動，這與市場的困境相同：如果特朗普如他所說維持關稅不變，經濟可能會迅速衰退，標普500指數可能會進入熊市；但如果取消關稅，經濟可能會恢復增長，股市有望回到歷史高點。

目前，市場普遍預期降息。在特朗普宣佈“對等關稅”導致全球股市暴跌之後，交易員們現在預計美聯儲今年將降息4到5次，遠高於關稅實施前的2-3次預期。華爾街已經提高了今年的通脹預期，同時降低了經濟增長預測，並警告說，如果特朗普不從關稅政策上退縮，美國可能會面臨衰退的風險。

美聯儲主席鮑威爾在利率問題上持更堅定的立場。上週末，在特朗普宣佈廣泛徵收對等關稅後的首次公開發言中，鮑威爾重申，美聯儲需要先觀察形勢，再決定是否採取行動。他指出，特朗普宣佈的新關稅遠超預期，可能會持續推高通脹，美聯儲需要確保通脹預期不會上升。

富國銀行的高級經濟學家Sarah House表示：“美聯儲目前面臨極大的挑戰。”她預測，美聯儲將“儘可能長時間”保持利率在4.25%至4.5%的水平。

前美聯儲官員、New Century Advisors的首席經濟學家Claudia Sahm表示：“在當前通脹壓力也存在的環境下，美聯儲不太可能採取預防性措施進行保險式降息。”

然而，前美聯儲官員、現任BNY Investments的首席經濟學家Vincent Reinhart警告說，美聯儲等待關稅對經濟產生“明確影響”的風險在於可能行動得太遲。他補充道：“儘可能長時間地等待，就是爲行動過晚量身定製的。”

也有人認爲，如果特朗普堅持實施最嚴厲的關稅，對消費需求的影響可能嚴重到足以消除任何價格上漲的擔憂，使所有焦點都集中在經濟健康上。正如Evercore ISI的Krishna Guha所說：“從概率上看，這最終不會導致長期通脹。”

在“薛定諤的特朗普”狀態得到解決之前，市場波動將持續加劇，既可能因恐慌而繼續暴跌，也可能因政策的突然轉變而大幅反彈，唯一確定的是持續的不確定性。

彼得森國際經濟研究所所長Adam Posen表示，美聯儲不會對關稅或特朗普的財政計劃（例如大幅減稅）的影響進行“預判”。Posen指出：“無論這是否有效，這顯然是鮑威爾和美聯儲領導層爲應對這一政治局勢所採取的立場。”他還補充說，美聯儲“可以且或許應該等到9月再考慮降息”。