FOREXBNB獲悉，隨着美國政府加徵關稅引發全球經濟衰退擔憂，市場正迅速調整利率預期，交易員目前預計，美聯儲今年將再降息五次。
隔夜利率互換市場顯示，投資者已押注年底前將有125個基點的降息幅度，相當於五次25基點的標準操作。而就在上週，市場僅完全消化了三次降息的預期。
這一劇烈調整反映出恐慌情緒正在全球市場蔓延。美國總統特朗普對上週宣佈的強硬關稅政策毫無讓步之意，他更在上週日晚間對記者表示“暫時忘掉市場”。
投資者正瘋狂拋售風險資產並搶購債券，導致收益率直線跳水。對貨幣政策最爲敏感的美國兩年期國債收益率週一暴跌22個基點至3.43%，自上週三特朗普宣佈關稅政策以來已累計下跌約50個基點。
“現在全是壞消息，市場狀況正在惡化，”Pepperstone高級研究策略師Michael Brown表示，“市場亟盼白宮或美聯儲能扭轉政策走向。但就目前而言，兩者似乎都不太可能改變立場，這意味着經濟與市場或將承受更多痛苦。”
高盛在最新研報也指出，若美國經濟陷入衰退，美聯儲進一步放鬆貨幣政策的風險顯著上升。
在當前非衰退的基準情景下，高盛預計美聯儲將於6月(此前預測爲7月)開始啓動連續三次25個基點的“預防性降息”，使聯邦基金利率降至3.5-3.75%的區間。報告還補充道，“在衰退情景下，我們預計美聯儲將在未來一年內降息約200個基點。”
高盛當前基於概率加權的利率預測還顯示，美聯儲今年的累計降息幅度或將達到130個基點(高於之前的105個基點)，反映出經濟衰退的概率上升。這一修正後的預期已經與最新的市場定價(今年降息五次)基本一致。
美聯儲拒絕“救市”
儘管如此，美聯儲主席鮑威爾似乎認爲，現在還不是出手救市的時候。
“包括我們在內，很多人都在等待觀望，在不確定性加劇的情況下，這似乎是正確的做法，”他在上週五解釋道。這似乎意味着，美聯儲不會像過去那樣在應對明確危機時那樣急於降息。
最新數據顯示，美國3月就業增長依然強勁。不過鮑威爾謹慎指出，這些數據是在特朗普宣佈關稅政策前統計的。“目前貨幣政策的最佳路徑尚不明確，”他表示，“我們需要靜觀事態發展。”
當問題明確時迅速強力出擊是美聯儲運作的準則，但在近年來的決策中，避免採取日後需要撤銷的行動同樣重要。如果鮑威爾和其他官員在通脹高企可能需要維持高利率的當下貿然釋放降息信號，反而可能引發新的經濟威脅。
前美聯儲副主席、普林斯頓大學經濟學教授Alan Blinder表示，鮑威爾的“首要任務是消除市場認爲美聯儲即將匆忙大幅降息的觀點。這並不意味着美聯儲永遠不會對此做出降息回應。如果這種情況發展成經濟衰退，美聯儲可能會降息”。
