融資維持率的概念、風險與提高策略

融資維持率是什麼?

融資維持率(Margin Maintenance Ratio)又叫保證金維持率，是指在保證金交易中，投資者需要維持在賬戶中的最低資金比例，以便維持其所持有的倉位。它是保證金交易中的一個重要概念，通常由交易所或經紀商設定。

假設你用融資買入一隻10元的股票，券商借給你6元，你自己出4元。如果股票價格下跌50%，變為5元，那麼：

• 你的4元本金全部虧光。

• 券商借給你的6元也面臨虧損風險。

為保護資金並提醒投資者風險，券商設立了融資維持率機制。

1.保證金維持率機制的作用：

• 保護券商資金：確保券商借出的資金能夠得到足夠的擔保。

• 提醒投資者風險：當維持率低於設定值時，投資者需要追加保證金，否則可能面臨強制平倉的風險。

2.計算公式：融資維持率=股票市值÷融資金額×100%

例如，如果某股票的市值為10萬元，而融資金額為6萬元。

情況1#初始狀態，保證金維持率為：

情況2#股票市值下跌10%，變為9萬元，維持率為：

情況3#股票市值下跌20%，變為8萬元，維持率為：

融資維持率多少斷頭?

它有三個關鍵閥值：

• 警戒線(140%)：當保證金維持率低於140%時，券商可能會發出預警，提醒投資者補充保證金。

• 平倉線(130%)：如果保證金維持率跌破130%，券商將發出追繳令，要求投資者在T+2交易日內補充保證金，否則將會強制平倉，賣出投資者所持有的股票。

• 緊急平倉線(120%)：某些券商可能會設立更低的緊急平倉線，若保證金維持率低於此值，券商有權立即強制平倉。

注意：保證金維持率低於130%時又被稱為融資斷頭，它的發生通常伴隨著股市波動加劇，特別是在投資者使用槓桿較高時，其风险更为显著。

融資維持率低於130%投資者有哪些風險?

強制平倉：券商可能在T+3日強制賣出投資者的股票以償還債務，導致損失擴大。

資金補繳壓力：投資者需在規定時間內追加保證金，否則面臨強制平倉。

市場波動風險：股價下跌可能使維持率迅速跌破130%，增加平倉風險。

交易權限受限：維持率低於140%時，券商可能限制投資者的融資買入或融券賣出權限。

提高融資維持率的三種策略

縮小分母，減少補繳金額

• 通過減少融資金額來降低分母，從而提高保證金維持率。具體操作可通過賣出部分股票或增加其他保證金來減少補繳金額。

購買波動較小的股票

• 波動小的股票市值波動較小，保證金維持率下降的速度較慢，有助於維持較為穩定的維持率。

用庫存股票做抵押

• 投資者可以將持有的股票的70%市值作為抵押，向券商借入資金或作為補充保證金，從而提高保證金維持率。這種方式有助於減少現金補繳量，降低風險。