保留盈餘怎麼計算？三大構成與股利之間的關鍵關係解析

保留盈餘（Retained Earnings）也被稱爲留存收益，是企業在扣除稅費和股東分紅之後，保留下來的淨利潤。它不是被浪費掉的利潤，也不是被“藏起來”的財富，而是企業爲未來發展、風險應對及資本結構優化所保留的重要資金來源。

保留盈餘怎麼算？

它的計算，其實非常清晰，公式如下：

期末保留盈餘 = 期初保留盈餘 + 本期淨利潤 - 本期分配的股利

其中：

• 期初保留盈餘：是上一個會計年度結轉下來的未分配利潤；

• 本期淨利潤：是企業當年度實際賺到的錢（稅後）；

• 分配的股利：包括現金股利和股票股利，都是企業對股東的回饋。

舉例說明：假設某公司2023年的財務數據如下：

說明：該公司年末的留存收益金額爲1200萬元。

它的存在具有以下幾方面戰略意義：

• 再投資與擴張：它爲企業提供了不依賴外部融資的成長資本，可用於新項目、擴產線、併購等。

• 抗風險緩衝：經濟不景氣、突發疫情、匯率波動等突發情況，企業有足夠的留存盈餘就更能應對沖擊。

• 融資成本節約：擁有較多的留存收益，企業可以減少借款，降低財務費用，保持財務健康。

• 支持未來分紅：合理的盈餘管理也能爲未來更穩定的現金流與分紅打下基礎。

保留盈餘與股利的關係

從公式中可以看出，兩者是一種此消彼長的關係：

• 發得越多 → 留得越少

• 留得越多 → 發得越少

舉例說明：假設同上例，某公司2023年年初留存盈餘爲500 萬元，當年淨利潤爲1000萬元。但股利分配有所變動：

情況1、增加股利分配：假設公司在2023年決定分配更多的股利，例如400萬元（300萬元现金股利 + 100萬元股票股利）。

結果：增加股利分配後，期末留存盈餘減少到1100萬元。

情況2、減少股利分配假設公司在2023年決定減少股利分配，例如200萬元（150萬元现金股利 + 50萬元股票股利）。

結果：減少股利分配後，期末留存盈餘增加到1300萬元。

總結：

• 股利發得越多 → 剩下可運用的盈餘越少

• 盈餘留得越多 → 企業擁有更強的再投資或抗風險能力

這正體現了企業管理層在“回饋股東”與“資金留存”之间的权衡與抉择。

保留盈餘的三大構成

法定盈餘公積

• 定義：依法律規定從稅後淨利潤中提取的資金

• 用途：用於彌補虧損、擴大經營、增資轉股等

• 規定：企業每年需提取10%的稅後利潤，直到累計達註冊資本的50%

特別盈餘公積

• 定義：企業根據特定目的（如應對未來潛在損失）提取的盈餘公積

• 舉例：如富邦金控爲應對高利率保單可能產生的利差損，每年提取部分利潤作爲特別盈餘公積

未分配盈餘

• 定義：扣除法定盈餘公積、特別盈餘公積及股東分紅後，企業留存的利潤

• 注意：未分配盈餘並非越多越好，臺灣地區還需繳納5%的未分配盈餘稅

保留盈餘減少的原因有哪些？

留存收益不是越多越好，也不是不會變少。以下這些因素都會影響它的規模：

股利分配

• 現金股利直接減少企業賬戶中的現金；

• 股票股利雖然不會流出現金，但會將盈餘轉爲股本，使賬面上的留存收益減少。

法律規定與契約限制

• 如《公司法》規定必須提取法定盈餘公積；

• 債券、貸款合同中也可能限制利潤分配，間接影響盈餘留存。

特別公積提取

• 爲未來風險準備的特別盈餘公積，也會減少可留盈餘。

資本結構調整

• 企業重整、債務償還等活動可能動用留存盈餘作爲資金來源。

前期損益調整

• 如果前期財務報表有錯誤或會計政策追溯調整，會對留存盈餘進行修正。

本期經營虧損

• 如果企業虧損，那麼自然沒有盈餘可分，甚至會衝減期初保留盈餘。

特殊交易處理

• 例如企業以實物發放財產股利，或是進行庫藏股交易，也會影響盈餘項目。