融资维持率的概念、风险与提高策略

融资维持率是什么?

融资维持率(Margin Maintenance Ratio)又叫保证金维持率，是指在保证金交易中，投资者需要维持在账户中的最低资金比例，以便维持其所持有的仓位。它是保证金交易中的一个重要概念，通常由交易所或经纪商设定。

假设你用融资买入一只10元的股票，券商借给你6元，你自己出4元。如果股票价格下跌50%，变为5元，那么：

• 你的4元本金全部亏光。

• 券商借给你的6元也面临亏损风险。

为保护资金并提醒投资者风险，券商设立了融资维持率机制。

1.保证金维持率机制的作用：

• 保护券商资金：确保券商借出的资金能够得到足够的担保。

• 提醒投资者风险：当维持率低于设定值时，投资者需要追加保证金，否则可能面临强制平仓的风险。

2.计算公式：融资维持率=股票市值÷融资金额×100%

例如，如果某股票的市值为10万元，而融资金额为6万元。

情况1#初始状态，保证金维持率为：

情况2#股票市值下跌10%，变为9万元，维持率为：

情况3#股票市值下跌20%，变为8万元，维持率为：

融资维持率多少断头?

它有三个关键阀值：

• 警戒线(140%)：当保证金维持率低于140%时，券商可能会发出预警，提醒投资者补充保证金。

• 平仓线(130%)：如果保证金维持率跌破130%，券商将发出追缴令，要求投资者在T+2交易日内补充保证金，否则将会强制平仓，卖出投资者所持有的股票。

• 紧急平仓线(120%)：某些券商可能会设立更低的紧急平仓线，若保证金维持率低于此值，券商有权立即强制平仓。

注意：保证金维持率低于130%时又被称为融资断头，它的发生通常伴随着股市波动加剧，特别是在投资者使用杠杆较高时，其风险更为显著。

融资维持率低于130%投资者有哪些风险?

强制平仓：券商可能在T+3日强制卖出投资者的股票以偿还债务，导致损失扩大。

资金补缴压力：投资者需在规定时间内追加保证金，否则面临强制平仓。

市场波动风险：股价下跌可能使维持率迅速跌破130%，增加平仓风险。

交易权限受限：维持率低于140%时，券商可能限制投资者的融资买入或融券卖出权限。

提高融资维持率的三种策略

缩小分母，减少补缴金额

• 通过减少融资金额来降低分母，从而提高保证金维持率。具体操作可通过卖出部分股票或增加其他保证金来减少补缴金额。

购买波动较小的股票

• 波动小的股票市值波动较小，保证金维持率下降的速度较慢，有助于维持较为稳定的维持率。

用库存股票做抵押

• 投资者可以将持有的股票的70%市值作为抵押，向券商借入资金或作为补充保证金，从而提高保证金维持率。这种方式有助于减少现金补缴量，降低风险。