根據FOREXBNB的報道，12月份美国国债收益率的显著上升给即将上台的特朗普政府带来了重大挑战。11月選舉中，共和黨的壓倒性勝利反映了選民對美國經濟的不滿情緒。然而，一個更為迫切的問題可能在1月20日的就職典禮上顯現：如何減輕華爾街對川普“增長促進”政策可能增加美國債務負擔的憂慮。
川普的團隊可能需要投入大量資源來說服那些近期推動美國公債拋售的“債券義警”，讓他們相信美國的財政前景不會急劇惡化。
信貸研究機構CreditSights的首席策略師Zachary Griffiths及其團隊在周五的報告中指出：“我們認為，目前美債殖利率仍有進一步上升的空間。”基準10年期美國公債殖利率週五上升至4.596%，創下自2022年債市大幅拋售以來的最大年度漲幅。
這一收益率水準對經濟具有重要意義，因為它是抵押貸款、汽車貸款和企業借貸的基準利率。較高的國債殖利率可能對股票市場形成阻力，因為它削弱了未來收益的現值，從而難以支撐高估值水平。
Evercore ISI策略師團隊近期表示，美債殖利率上升對股市牛市構成最大挑戰，警告稱10年期公債殖利率超過4.75%可能引發“更長、更深的股市調整”。
近期的美債殖利率曲線“熊市陡峭化”顯示，市場不僅擔心政策利率可能長期維持高位，也對美國的財政前景持悲觀態度。CreditSights團隊指出，儘管經濟意外指數下滑，12月美債殖利率仍攀升，這顯示殖利率上升更多是出於對赤字相關財政政策的擔憂，而非經濟數據意外。
Renaissance Macro Research經濟學負責人Neil Dutta則認為，收益率上升主要受赤字擔憂、債務供需失衡以及聯準會資產負債表縮減等因素驅動。另外，日本和英國等海外市場債券殖利率上升也對美債市場產生了外溢效應。
在美國，政治紛爭也成為焦點。週五，路易斯安那州共和黨人Mike Johnson在眾議院議長選舉中以微弱優勢勝出。然而，共和黨內部的不和可能威脅到川普推動減稅、加徵關稅以及限制移民的計劃。
儘管2024年美國股市表現強勁，過去一週表現疲軟。根據FactSet的數據，藍籌股道瓊工業指數週五上漲0.8%，結束五連跌；標準普爾500指數上漲近1.3%，那斯達克指數攀升近1.8%。然而，隨著美債殖利率的繼續上行，未來市場面臨的不確定性仍較高。
