FOREXBNB獲悉，克而瑞地產研究發文稱，1月供應季節性回落，季比“腰斬”，整體推盤熱情“比上不足比下有餘”，略好於2024年總金額2022年春節同期，不過與2023年春節月相比仍有差距。從供給結構來看，重點城市剛需、改善、高端佔比結構為37%、53%和10%，呈現出以改善為主，剛需為輔的供應結構。6成以上城市以主城為供應主力。預判後市，該團隊認為，開年整體成交大機率呈現季節性回落，季比持降，年減幅或有持續收窄態勢。
不同能级城市呈现显著分化行情：一线推盘积极性显著好于二三线，一線同比持增9%，較2024年2月春節月倍增100%。二線供應同環比齊降，但較2024年2月春節月漲幅仍有36%。三四線供應量略顯低迷，反映出房企“返鄉置業”推盤熱情一般，
01規模：1月28城供應較2024春節月持增41%
一线和苏宁庐厦等显著放量
據CRIC調查，1月28個重點城市預計新增商品住宅供應面積488萬平方米，季減56%，年減28%，因1月末恰逢傳統春節假期，因而與2024年2月春節月相比成長了41%。今年受新政影響，整體推盤熱情“比上不足比下有餘”，略好於2024年總金額2022年春節同期，不過與2023年春節月相比仍有差距。
分級來看，不同能階城市均呈現環比回落行情，從同比和較2024年2月春節月變化情況來看，一线推盘积极性显著好于二三线，因一線是930新政的直接受益者，短期內市場熱度高漲，“以銷定產”下，房企推盤積極性同樣較高。
一線同比持增9%，較2024年2月春節月倍增100%。其中北京增幅显著，主要源於2024年12月基数較低，本月預期供應量達到48萬平方米，預期入住房源量近3800套。深圳因去年基数較低，1月供應量年增127%，加之短期市场热度較高，房企推盘积极性显著好于2024年2月春節月。上海、廣州均維持同環比齊降態勢，上海供應空窗期，較2024年2月春節月降幅也达到75%。
二線供應同環比齊降，但較2024年2月春節月漲幅仍有36%。絕對量來看，寧波、長沙、成都等單月供應量突破30萬平方米。從變化情況來看，雖然多數城市同環比齊降，但也都好於2024年2月春節月低點，涨幅较为显著的集中在寧波、合肥、蘇州、南京、廈門等東南沿海核心第二線城市，僅6城1月供應量不及2024年2月春節月，除了成都、西安等前期熱點城市之外，其他多為南寧、青島、濟南、昆明等弱二線城市。
三四線供應量略顯低迷，反映出房企“返鄉置業”推盤熱情一般，1月供應季減55%，年減44%，較2024年2月春節月降幅也達16%。僅徐州作為人口輸出大市，1月推盘量較2024年2月春節月倍增，其餘長、珠三角重點城市均穩中有降。
02結構：供應改善為主、剛需為輔
6成以上城市以主城為供應主力
而從供應結構各產品檔次分佈來看，重點城市剛需、改善、高端佔比結構為37%、53%和10%，呈現出以改善為主，剛需為輔的供應結構。
分城市來看，（1）長春、無錫、常州、上海、天津、深圳等城市剛需產品供應佔比都在60%以上，上海、深圳等核心一线城市新政出台对刚需客群促进作用显著，因而房企都加強了對剛需產品的供應比例；而長春、無錫、常州等二、三線城市購買力降級嚴重，房企推盤偏好剛需產品也迎合主流需求。（2）濟南、漳州、泉州、昆明、廈門、蘇州等依舊以改善作為供應主力，佔比均在8成以上。（3）福州本月高端产品占比显著上升，達到了50%。
從供應結構各項目區域分佈來看，重點城市主城、近郊、遠郊佔比結構為54%、31%和15%，本月供應重心仍集中在主城區，近郊次之，遠郊最少。
分城市來看，漳州、泉州、重慶、福州、武漢、合肥、南寧、西安、徐州、北京、廈門等主城佔比均在7成以上，上海、昆明、常州、青島、蘇州等則以近郊工程為主，佔比均在6成及以上，南京推盤則兼顧了主城和近郊，佔比均超4成；少數城市諸如濟南、長春、長沙等遠郊也將持續加大供貨量，預期也將造成庫存積壓。值得關注的是，深圳本月推盤呈現出“兩頭翹”，主城區和遠郊區供應量穩定上升，佔比均在40%。
03預判：1月供應“提質縮量”
成交預期延續弱復甦，滬深杭等熱點恆熱
盤點了1月供應，結合當下各城市的成交特徵，來對後市進行一個簡單預判：1月供應同环比齐跌，但因月末恰逢傳統春節假期，與2024年2月春節月相比還是穩中有增41%，可見在新政利好的密集疊加下，房企推盤信心也呈現逐步修復態勢，且推盤仍以主城區改善為主，整體成交大機率呈現季節性回落，季比持降，年減幅或有持續收窄態勢。
我們結合不同城市1月推盤所處區域，依據2024年以來各區域板塊歷史去化情況進行合理預估，可以看出，2025年1月預期去化率為32%，季減14個百分點，同比微降1個百分點，與2024年三季低點相比仍有3個百分點的增幅。
不同城市分化行情預期也將延續，大體可分為以下幾類典型城市：
第一類為新政利好型一二線城市，以上海、深圳、杭州為典型代表，去化率基本呈現穩中持增態勢，年比均實現正成長。主要得益於推盤結構的優化和改善，也使得這類城市成為第一梯隊，熱度居前。
第二類為成都、西安、天津、合肥等前期市場熱度較高類城市，迎來了階段性回落，去化率預期同季比齊降，與2024年2月春節月相比亦有一定差距。
第三類為弱二、三線城市諸如青島、濟南、福州、鄭州、徐州、常州等，去化率均不足2成，整體市場熱度仍處低位徘徊。
整體來看，2025年開年，在去年第四季新政利好的密集疊加下，房企推盤信心也呈現逐步修復態勢，且推盤仍以主城區改善為主，整體成交大機率呈現季節性回落，季比持降，年減幅或有持續收窄態勢。
分級來看，一線城市成交熱度延續，整體成交面積穩中微降。二線城市成交規模持穩，強弱城市間輪動復甦。三、四線城市成交規模將延續築底行情，不過整體調整已接近市場底部，降幅還有望持續收窄。
