FOREXBNB獲悉，上週末，美國前總統川普的一位重要盟友引發了廣泛關注，他表示如果川普再度執政，美國聯邦支出可能削減2兆美元。
儘管有些人對如此大幅削減開支的可行性表示懷疑，一位宏觀策略師警告稱，這種削減開支的開放態度可能會影響市場中的熱門“川普交易”，即對美國公債的看空押注。
澳洲投資銀行麥格理的全球策略師Thierry Wizman在周三給客戶的備忘錄中寫道：“為什麼今天(美國國債)收益率更低?政治博彩市場顯然沒有降低川普贏得大選的機率，但有報告指出川普可能會支持大幅削減財政支出。如果這項舉措成真，‘川普交易’的方向可能會逆轉，國債殖利率也可能下降。”
他補充表示：“或許現在是戰術性獲利了結或覆蓋美國國債空頭部位的時機。當然，如果川普真的贏得大選，接下來他會任命誰進入內閣將對市場影響重大。”
特斯拉CEO馬斯克首次提出了這種大幅削減開支的可能性，他在紐約麥迪遜廣場花園的一場川普集會上表示了這個想法。據媒體報道，川普的其他盟友似乎也開始支持這項計劃。
例如，外媒報道稱，億萬富翁投資人保爾森有意在川普再度執政時出任財政部長。如果保爾森獲得任命並通過確認，他將與馬斯克一起推動大幅削減支出。
然而，要實現馬斯克提出的2兆美元削減目標，可能需要削減社保或醫療保險等受歡迎的福利項目，而在過去，川普曾承諾不會觸碰這些項目。正如Wizman所指出的，這樣的大幅削減將超出2024財年任何單一支出類別的總額。
自聯準會在9月進行大幅降息以來，美國公債殖利率大幅下滑。許多經濟學家和市場分析師認為，強勁的經濟數據壓低了聯準會大幅降息的預期，進而推動收益率快速上升。
先前，對美國經濟可能即將陷入衰退的擔憂曾在夏季推動了債券市場的大幅反彈，但隨著殖利率再次走高，投資界的傳奇人物史丹利·德魯肯米勒(Stanley Druckenmiller)和保羅·都鐸·瓊斯(Paul Tudor Jones)表示，他們押注美國政府債務，因為他們認為通膨可能很快就會加速。
債券收益率與價格反向關係，價格下跌時殖利率上升，反之亦然。
目前，川普在多項博弈市場的勝選機率上升，推動了債券殖利率的上揚，並助長了其他熱門“川普交易”，例如川普媒體科技集團(DJT.US)的股價反彈。該公司是川普社交平台“Truth Social”的母公司。
有些人指出，川普及其對手、副總統哈里斯似乎對控制美國赤字支出不太在意，這一態度也推動了收益率的上升。2024年，美國財政赤字達到1.8兆美元，為歷史第三高，僅次於疫情期間的峰值。利息支付首次突破1兆美元。
經濟學家Neil Dutta試著量化收益率飆升的因素。他引用彭博維護的模型表示，這項變動主要受貨幣政策和經濟預期變化的推動，但川普的選舉幾率似乎也有一定影響。
還有人指出，原油價格與美國公債殖利率的關係發生變化，這顯示選舉議題對債券交易員的影響力正在加大。一些經濟學家表示，如果實施，川普的減稅政策對國家債務的影響可能比副總統哈里斯提出的政策更大。
10年期美國公債殖利率在周三發布一系列積極經濟數據後短暫上升，這些數據包括超出預期的私人就業成長數據，但收益率隨後有所回落。根據FactSet的數據，10年期美國公債殖利率當天下降5個基點至4.221%。
截至目前，iShares 20年期以上美國公債ETF自2024年初以來下跌超過6%，當前交易價格約每股92.64美元。自9月16日聯準會宣布降息50個基點以來，10年期公債殖利率已上升超過60個基點。
