1. 11月26日(週二)美股前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道瓊期貨漲0.10%，標普500指數期貨漲0.13%，納指期貨漲0.17%。
2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.35%，英國富時100指數跌0.19%，法國CAC40指數跌0.38%，歐洲斯托克50指數跌0.52%。
3. 截至發稿，WTI原油漲1.04%，報69.66美元/桶。布蘭特原油漲0.95%，報73.17美元/桶。
市場消息
降息重要時刻!聯準會11月貨幣政策會議紀要即將公佈。北京時間週三(27日)凌晨03:00，聯準會将公布11月貨幣政策會議紀要。尽管本月聯準會并不对利率进行调整，但其會議紀要中對於通膨數據、政策立場、經濟前景等內容的描述頗受重視。聯準會官员一系列偏“鷹”發言，使得备受关注的聯準會12月降息前景蒙上陰影。芝加哥聯邦儲備銀行主席古爾斯比在一場演講中表示，他支持進一步降息，並對以較慢的步伐行動持開放態度。这意味着未来降息速度和幅度比是否降息更值得聯準會官员重视。目前市场对聯準會12月不降息的預期持續升溫。根據CME的FedWatch工具，目前市場預期12月暫停降息的可能性為47.3%，而上週這機率為38.1%。
拜登政府提議擴大醫療保險和醫療補助計劃下的肥胖藥物覆蓋範圍。拜登政府週二提出了一項新規定，該規定可能會大幅擴大美國醫療保險和醫療補助計劃對減肥藥物的覆蓋範圍。目前，這些政府健康保險計劃涵蓋了針對糖尿病等特定疾病的減肥藥物的使用。擬議法規將擴大這些先進減肥藥物的使用範圍，使約 340 萬美國人享有醫療保險。拜登政府先前已根據《通膨削減法案》就聯邦醫療保險 D 部分前 10 種藥品進行了降價談判。當選總統唐納·川普先前曾表示，他計劃至少部分廢除《通膨削減法案》。擴大減肥藥覆蓋範圍的最新措施可能會影響該領域的主要參與者，包括市場領導者諾和諾德(NVO.US)和禮來(LLY.US)，以及Hims & Hers Health( HIMS.US)、Viking Therapeutics(VKTX.US)和安進(AMGN.US)。
再創新高!美國聯邦債務突破36兆美元，川普的“政府效率部”接下燙手山芋。根據美國財政部的數據，隨著美國國家債務首次超過36兆美元，創歷史新高，美國將以大量赤字結束今年。美國現在每隔幾個月就會出現令人瞠目的財政赤字“里程碑”，赤字在7月底達到35兆美元，今年早些時候達到34兆美元。這也有助於推動美國政府解決這個問題，下一屆政府在準備執掌白宮時將其作為優先事項。對此，川普最初在9月提出了成立效率委員會的想法，以提高美國政府運作效率和削減支出。從那以後，馬斯克在他的社群媒體平台X上發文稱該委員會為“政府效率部”或“D.O.G.E.”。
川普揮動“關稅大棒”!美元急升，墨西哥比索、加拿大元大跌。當地時間11月25日，當選美國總統的川普表示，將對墨西哥和加拿大進入美國的所有產品徵收25%關稅，將對進口自中國的所有商品加徵10%的關稅。受到該訊息影響，美元指數大幅拉升，截至發稿漲0.41%，至107.25。同時，墨西哥比索兌美元匯率、加拿大元兌美元匯率均跌超1%，離岸人民幣兌美元匯率同樣走低。特朗普可能征收高额關稅的前景已经让交易员对美国贸易伙伴的货币变得更加谨慎。美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數據顯示，截至11月19當天當週，資產管理公司一直在解除對墨西哥比索的看漲押注，槓桿基金則轉為看跌墨西哥比索。
市場押注貝森特將緩和川普政策，美債反彈美元“熄火”。華爾街資深人士斯科特·貝森特上週五被美國當選總統唐納德·川普提名為美國財政部長，美國國債隨之上漲。投資者預計，貝森特將緩解川普政府更激進的貿易和經濟政策提案的衝擊。在油價下跌的背景下，美國國債週一上漲，使收益率下降了逾10個基點。美元一度創下兩週多來的最大跌幅，隨後收復失地。由於全球貿易戰全面爆發的前景令全球貨幣承壓，美元上週五創下一年多來最長的周連漲紀錄。川普威脅要對中國商品徵收60%的關稅，並對所有其他國家的商品徵收10%的關稅。
聯準會官員“鴿聲”漸起 ：繼續降息仍是合適的。芝加哥聯邦儲備銀行主席古爾斯比周一表示，“除非有一些令人信服的經濟過熱證據，否則我認為聯邦基金利率會繼續下降”。古爾斯比說，預計聯準會將繼續降息，朝著既不限制也不促進經濟活動的立場邁進。同時，明尼亞波利斯聯儲主席卡什卡利也表示，考慮下個月降息是合理的。古爾斯比補充道，“這將以多快的速度發生將取決於前景和環境，但對我來說，整個過程非常清楚，我們正走在一條道路上，這條道路將導致更低的利率，更接近稱為中性的水平。”他說，他對中性利率的預測接近官方的預估中位數，9月預估為2.9%。
花旗自家觀點打架!策略師高喊聯準會12月應暫停降息，經濟學家預測50個基點。花旗利率策略師表示，聯準會應該暫停降息，与花旗自家的經濟學家預測出现分歧。在華爾街其他人早就放棄了降息50個基點的建议后，花旗經濟學家仍一直堅持這項預測。花旗策略師Jabaz Mathai和Alejandra Vazquez在11月22日的報告中表示：“我們認為聯準會應該暫停寬鬆政策，除非12月的就業數據疲弱。即使新增就業人數疲軟，但也能辯稱其他勞動力市場數據顯示勞動市場具有彈性，如申請失業金人數等。”他們指的是定於12月6日發布的美國11月非農就業報告。
從逼近10萬美元掉下“神壇”，比特幣遭川普勝選以來最長連跌。近日，比特幣創下了自唐納德•川普贏得美國大選以來最長的連跌下跌期，此前比特幣曾一度逼近10萬美元，而人們現在對這位當選總統擁抱加密貨幣的熱情卻在降溫。截至發稿，比特幣價格為92,271美元。截至週一，比特幣連續三天下跌約6%，自11月5日選舉日以來上漲了1萬億美元的更廣泛的加密市場也陷入了停滯。《Crypto is Macro now》通訊的作者諾埃爾·艾奇遜(Noelle Acheson)寫道，首次突破10萬美元的艰难“可能會讓交易員相信，頂峰已經到來，現在應該鎖定利潤了”。然而，她補充說，任何這樣的插曲都應該是“短暫的”。
個股訊息
樂信(LX.US)Q3營收36.6億，利潤季比大增，各項經營指標全面向好。樂信2024年三季營收36.6億元，利潤(Non-GAAP EBIT)4.09億元，季增長33.2%。得益於持續的風險及資料底層能力建設，新增資產品質逐季改善、大盤資產結構更優質健康，各項風險指標全面向好，資金成本下降，業績迎來高品質成長。風險方面，三季新增資產中的優質資產佔比超過75%，早期風險指標FPD7季減約13%;大盤入催率相較於第二季下降約9%。三季，優質的資產品質受到更多金融機構歡迎，資金成本再創歷史新低，季後下降98個BP。
聲音網(API.US)Q3營收不如預期，淨虧損年擴大。聲音網Q3實現營收3160萬美元，年減9.8%，預期值為4000萬美元;每ADS虧損為0.26美元，上年同期為虧損0.23美元。净虧損為2418萬美元，上年同期為淨虧損2251萬美元。业务聚焦中国市场的聲音網實現營收1.129億人民幣，年減20%;聚焦非中國市場的Agora實現營收1570萬美元，年成長2.6%。在客戶規模方面，截至2024年9月30日，聲音網活躍客戶數量達3641個，年減9.7%，Agora活躍客戶數量達1762個，年成長5.9%。根據目前可獲得的信息，該公司預計2024年第四季的總收入將在3400萬美元至3600萬美元之间，如果不包括某些終端低利潤率產品的收入。
禾賽(HSAI.US)Q3營收大超指引，預計實現Q4和24年全年獲利。禾賽科技第三季營收大超指引，領先全球雷射雷達市場。第三季，禾賽科技实现营收 5.4 億元人民幣，年成長 21.1%。光達季度總交貨量達 134,208 台，年比大幅成長 182.9% ;其中 ADAS 產品交付量為 129,913 台，年成長 220.0%。得益於成本與規模良性循環的飛輪效應與開發服務收入的助力，本季 ADAS 業務和 Robotaxi 業務綜合毛利率為 47.7% 。展望未來，禾賽预计将在第四季度缔造新记录，預計光達季度出貨量將勁增達 20 萬台，这一数字几乎等于禾賽 2023 年的全年出貨量。
優克聯(UCL.US)Q3營收年增5.6%，淨利降至340萬美元。優克聯Q3營收為2520萬美元，年成長5.6%;淨利潤為340萬美元，上年同期淨利潤為350萬美元;基本和攤薄後每ADS收益為0.09美元，與去年同期持平。 調整後的淨利潤(不包括股權激勵計劃、其他投資的公允價值損益以及權益法投資的損益份額的影響)扣除稅後為 370 萬美元，而 2023 年同期為 380 萬美元。非公認會計準則下，調整後 EBITDA為 440 萬美元，而 2023 年同期為 410 萬美元。2024年第四季，優克聯预计总营收在2500萬美元至3000萬美元之间，較2023年同期成長15.2%至38.2%。
補貼敲定!美國政府最終批准向英特爾(INTC.US)提供78.6億美元直接資助。作為《晶片與科學法案》的一部分，拜登政府已經為英特爾確定了高達78.6億美元的直接資助。這比3月最初提議的85億美元有所下降。由於國會要求使該法案資金來支付用於美國國防部的一項“安全飛地”(SecureEnclave)專案，最終的總獎勵少於擬議的初步獎勵。2024年9月，英特爾贏得了一份價值高達30億美元的“安全飛地”專案制造合同。78.6億美元的直接融资将支持该科技公司1000多億美元的投资计划，以幫助擴大在美國的晶片生產。具體而言，該公司將利用這筆資金在亞利桑那州、新墨西哥州、俄亥俄州和俄勒冈州的工厂推进关键的半导体制造和先进封装專案。
川普FDA局長人選被視為主要盟友，Hims & Hers Health(HIMS.US)飆至新高。亨特布魯克傳媒公司表示，Hims & Hers Health將成為當選總統唐納德·川普提名马蒂·馬卡里擔任美國食品藥物管理局局長的主要受益者，隨後該公司股價上漲24%，報31.35美元，收盤創下歷史新高。亨特布鲁克在周一的一份報告中說，Hims & Hers可能有一個“關鍵盟友”馬卡里，他是一家同樣銷售複合GLP-1減肥藥的新創公司芝麻公司的高階主管。亨特布魯克的對沖基金Hunterbrook Capital說，它正在做多Hims & Hers的股票，扭轉了6月空頭寸，該空頭部位主要關注該公司複合GLP-1注射劑的網路銷售。
美國廉航Spirit Airlines(SAVE.US)申請破產保護，未來命運未卜。美東時間11月18日，美國廉價航空公司Spirit Airlines称已申請破產保護，並將嘗試重組。在美國一年中最繁忙的旅行時段到來之前，Spirit Airlines這項舉措令遊客擔心能否在感恩節假期前到達旅遊目的地。值得乘客們慶幸的是，根據Spirit Airlines所謂的第11章破產程序，該航空公司不是關閉，而是重組，以維持業務的營運。Spirit Airlines告訴乘客，在該公司提供服務的84一個機場，航班營運將繼續正常運行，乘客可以使用所有機票、積分和積分，就像什麼都沒發生一樣。
特斯拉(TSLA.US)在老家面臨“背刺”，或將被排除在加州新電動車稅收抵免之外。加州州長加文·紐森的辦公室週一表示，如果當選總統川普取消購買電動車的聯邦稅收抵免，特斯拉的電動車可能不符合加州新的州稅收抵免的提議。川普的過渡團隊正在考慮取消購買電動車的7500美元聯邦稅收抵免。特斯拉CEO馬斯克在X上寫道：“儘管特斯拉是唯一一家在加州生產電動車的公司!這太瘋狂了。”馬斯克曾表示，他支持結束對電動車、石油和天然氣的補貼。紐森週一表示，如果川普取消聯邦電動車稅收抵免，他將提議創建一個新版本的州清潔汽車退稅計劃，該計劃將於2023年結束，並花費14.9億美元補貼超過59.4萬輛汽車。
重要經濟數據和事件預告
北京時間21:00：美國10月營建許可月率修正值(%)。
北京時間21:55：美國截至11月18日當週紅皮書商業零售銷售年率(%)
北京時間22:00：美國9月FHFA房價指數月率(%)、美國9月S&P/CS20座大城市未季調房價指數年率(%)
北京時間23:00：美國11月諘商會消費者信心指數、美國10月季調後新屋銷售年化總數(萬戶)
隔日北京時間凌晨05:30：美國截至11月22當天當週API原油庫存變動(萬桶)。
隔日北京時間凌晨03:00：聯準會公佈11月貨幣政策會議紀要。
業績預告
週三早晨：戴爾(DELL.US)、惠普(HPQ.US)、諾德斯特龍(JWN.US)、歡聚(YY.US)、諾亞財富(NOAH.US)
週三盤前：1藥網(YI.US)
