盤前市場消息
1. 12月20日(週五)美股前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道瓊期貨跌0.36%，標普500指數期貨跌0.74%，納指期貨跌1.23%。
2. 截至發稿，德國DAX指數跌1.30%，英國富時100指數跌0.98%，法國CAC40指數跌1.04%，歐洲斯托克50指數跌1.25%。
3. 截至發稿，WTI原油跌2.86%，報68.56美元/桶。布蘭特原油跌1.08%，報72.09美元/桶。
市場消息
聯準會青睞通膨數據今晚揭曉。美國11月PCE物價指數數據將於今晚揭曉。市場目前預計，美國11月PCE物價指數將年增2.5%、季增長0.2%;預計11月核心PCE物價指數將年增2.9%、季增長0.2%。值得一提的是，聯準會主席鮑威爾在周四強調，通膨是“頭號敵人”。官员们现在預計，要實現2%的通膨目標將需要更長時間，這項目標已經近四年未能實現。因此，他們降低了對明年降息的預期，并强调任何未来的调整都将取决于通膨是否能够进一步降温。這一更加關注通膨的立場，標誌著聯準會在9月將勞動市場疲軟視為更大風險時所採取的策略轉變。最新預測顯示，政策制定者目前預計要到2027年才能實現2%的通膨目標。
川普支持的法案未獲通過，加劇政府關門風險。週五，當選總統唐納·川普支持的一項支出法案在美國眾議院被否決，進一步加劇了人們對政府關門的擔憂。德意志銀行的吉姆·里德表示：“現在最大的問題是美國政府是否即將關門。”最新法案提議暫停債務上限並延長政府資金。該法案以 235 票對 174 票被否決。该笔融资将于週五晚到期。
史上規模最大“三巫聚首日”來襲!價值6.6兆美元期權即將到期。週五為“三巫聚首日”(triple witching)，預計將成為有史以來規模最大的一次期權到期日。據統計，與股票、交易所交易基金(ETFs)和指數掛鉤的選擇權總額超過6兆美元即將到期。據Asym 500提供的数據，具體數字為6.6兆美元，而一些机构甚至估算该名义價值更高，達7.7兆美元。通常情況下，市場開盤時會迎來最活躍的交易浪潮。屆時，大部分與標普500指數掛鉤的選擇權將被執行或失效。季度期權到期通常受到交易員密切關注，而此次尤其重要，因為剛剛經歷了本週三由聯準會政策引發的大幅拋售。對於投資者而言，週五將是一個需要重點關注的關鍵時間點。隨著選擇權市場的動態調整和PCE数據的发布，市場未來的方向或將更加明朗。
聯準會鷹派行動引發美債巨變!殖利率曲線創2022年來最陡峭。較長期美國國債在周四出現走弱，推动收益率曲线显著趋陡，回到了大約30個月前的水平。這項變動主要受到聯準會強硬利率政策的影響，其預計明年降息次數將減少。具體來說，兩年期公債殖利率下跌4個基點至4.31%，而10年期公債殖利率上漲約8個基點至4.59%的盤中高點，接近5月底以來的最高水平，兩者之間的收益率差異達到0.27個百分點，為2022年6月以來的首次。BMO Capital Markets的美國利率策略主管Ian Lyngen指出，殖利率曲線較長端的疲軟與聯準會的鷹派立場、持續的供應焦慮以及投資者在決定性價格行動前的謹慎態度有關。他預計，曲線變陡的趨勢將在2024年底前持續。
鷹派陣營擴大，聯準會2025年降息難上加難。2025年，一批略显鹰派的聯準會地区联储主席将成为聯準會利率制定小组的投票人，這提高了明年進一步降息可能引發更多異議的可能性，就像本周克利夫蘭聯邦儲備銀行主席投票反對降息一樣。道明證券分析師Oscar Munoz說：“這為明年出現更多反對票打開了大門，因為與即將離任的投票小組相比，即將上任的小組偏向鷹派。”在12月利率決議中投票反對降息的克利夫蘭聯邦儲備銀行主席哈馬克明年將輪調離開投票小組，持鴿派立場的芝加哥聯邦儲備銀行主席古爾斯比將接替她。但另外兩位新票委——聖路易斯聯邦儲備銀行主席阿爾貝托-穆薩萊姆和堪薩斯市聯邦儲備銀行主席傑弗裡-施密德，會使2025年的利率制定小組更加鷹派。他們將接替被視為中間派的亞特蘭大聯邦儲備銀行主席拉斐爾-博斯蒂克和舊金山聯邦儲備銀行主席瑪麗-戴利。
若“完美風暴”來襲，油價明年或跌破50美元。鑑於需求前景疲軟，油價似乎將在今年底走低，但2025年可能更加悲觀。如果市場遭遇包括歐洲經濟急遽下滑在內的“完美風暴”因素，油價有可能跌破每桶50美元。OPIS全球能源分析主管Tom Kloza表示：“明年油價暴跌的風險比飆漲的風險大得多。”擬議的美國關稅“可能短期內推高油價，但隨著加拿大和墨西哥被迫更積極地轉移出口，公司將逐漸適應關稅影響，油價可能轉而下跌。同時，歐佩克成員國的閒置產能可視為“最終會回彈的彈簧”。Kloza指出，供應過剩“幾乎是肯定的”，儘管這將是“起伏不定的，風險最大的時期是明年9月至12月”。
個股訊息
諾和諾德(NVO.US)盤前大跌，下一代減肥藥試驗結果不如預期。諾和諾德周五表示，其實驗性下一代肥胖藥物Cagrisema在一項晚期試驗中幫助超重患者減重22.7%，低於其預期的25%。截至發稿，諾和諾德周五美股盤前大跌超22%，而其競爭對手禮來(LLY.US)盤前漲逾10%。
促銷活動拖累下，耐吉(NKE.US)Q2營收、利潤雙雙下滑，CEO坦承新戰略恐影響短期業績。財報顯示，在截至11月30日的第二財季，耐吉当季销售额同比下降8%至123.5億美元，高於市場預期的121.3億美元;每股收益為78美分，高於市場預期的63美分，低於去年同期的1.03美元。該公司執行長Elliott Hill和財務長Matt Friend表示，這家運動鞋巨頭一直依靠促銷來推動銷售，並計劃將其線上業務恢復到全價模式，但首先需要透過“利潤較低的管道”積極清算舊庫存。Hill表示：“我看到的是，耐吉的直接、數位和實體流量都有所下降，因為我們缺乏新鮮感……而且我們沒有提供鼓舞人心的故事。結果是我們的促銷力道太大了……進入今年，我們的數位平台將全價的一半分成給促銷銷售。降價幅度不僅影響了我們的品牌，也擾亂了整個市場和我們合作夥伴的獲利能力。”“我承認，其中一些行動將對我們的近期業績產生負面影響，但我們的眼光是長遠的。”耐吉预计假日季度的毛利率将下降3至3.5個百分點;該公司也預期銷售額將出現低兩位數的下滑，比分析師的平均預期還要糟糕。截至發稿，耐吉周五美股盘前跌超3%。
快遞服務持續疲軟，剝離貨運業務成聯邦快遞(FDX.US)Q2最大驚喜。財報顯示，聯邦快遞第二財季營收220億美元，年成長0.9%，不如市場預期的221億美元。非公認會計準則下，淨利潤為9.9億美元，上年同期為10.1億美元;調整後每股收益為4.05美元，上年同期為3.99美元，市場預期為3.94美元。聯邦快遞宣布計劃將貨運部門分拆為獨立的上市公司，此舉將推動精簡公司的計劃。同時，聯邦快遞下調了全年利潤預期，理由是美國快遞部門的需求持續疲軟。該公司表示，2025財年的調整後收益將為每股19至20美元，低於先前預測的每股20至21美元。更悲觀的前景表明，聯邦快遞將繼續努力應對包裹需求下滑的問題。截至發稿，聯邦快遞週五美股盤前漲超8%。
川普將所持川普媒體科技集團(DJT.US)股份全數轉移至信託，兒子為唯一受託人。美國證券交易委員會(SEC)文件顯示，美國當選總統川普週二將所持1.1475億股川普媒體科技集團股份全數轉移至可撤銷信託Donald J. Trump Revocable Trust，當中不涉任何金錢交易，川普為該信託的唯一受益人。按川普媒體科技集團週四收盤價每股35.41美元計算，此轉移涉及股票總值逾40億美元。SEC文件指出，由於川普是該信託的受益人，他現在“間接”擁有他轉讓的川普媒體科技集團股份。據悉，川普一直是川普媒體科技集團最大的個人股東，持股比例接近57%。另外，川普的兒子Donald Trump Jr.為該信託的唯一受託人，對該信託擁有的所有證券擁有唯一的投票權和投資權。截至發稿，川普媒體科技集團週五美股盤前跌超5%。
鋼鐵價格、需求持續低迷，美國鋼鐵(X.US)下調Q4業績指引。該公司預計第四季調整後每股虧損將在29美分至25美分之間，而分析師的平均預期為每股收益16美分;預計調整後核心利潤約為1.5億美元，低於先前預測的2.25億至2.75億美元，遠低於華爾街6位分析師的平均預期2.617億美元。該公司執行長David Burritt表示，鋼鐵價格仍然低迷、以及與大河2號(BR2)工廠擴建相關的成本對本季構成壓力，同時，該團隊正努力提高新工廠的產量。截至發稿，美國鋼鐵周五美股盘前跌超5%。
Ionis Pharmaceuticals(IONS.US)旗下罕見疾病藥物Olezarsen獲FDA核准。據悉，Olezarsen被核准用于治疗家族性高乳糜微粒血症综合征(FCS)。FCS是一種嚴重且極為罕見的遺傳性疾病，常由各種單基因突變引起。目前，能夠充分治療FCS的治療選擇很有限，嚴格的低脂飲食是目前治療這種疾病的第一線方法。Olezarsen被核准作为一种附加治疗，以降低成人患者的三酸甘油酯(TG)水平。今年4月公佈的試驗結果顯示，對於心血管風險較高的中度高三酸甘油脂血症患者，Olezarsen可显著降低甘油三酯、載脂蛋白B一日HDL膽固醇水平，且未發現重大安全問題。截至發稿，Ionis Pharmaceuticals週五美股盤前漲近8%。
重要經濟數據和事件預告
北京時間21:30 美國11月PCE物價指數數據
北京時間21:30 美國11月個人支出月率
北京時間23:00 美國12月密西根大學消費者信心指數終值
