套期保值的基本原理
在市場的海洋裡，大宗商品體諒龐大，盈利時賺得多，可一旦沉沒損失也不小。為了不讓資本裸泳，很多經營者選擇給它套上一個救生圈，這就是套期保值。
是指經營者通過套做期貨合約為現貨市場上的商品經營鎖定成本或收益的一種交易行為。
對於同一種商品來說，無論是現貨還是期貨，影響他們價格變化的因素是相同的，現貨和期貨的價格往往同漲同跌，因此經營者可以利用這一特徵進行保值操作。
套期保值的運作類型
兩種類型：買入與賣出
讓我們通過舉例，更直觀地來了解一下
●買入套期保值
某航空公司預計3個月後需要購買100萬桶航空燃油，但擔心燃油價格上漲會增加成本。
當前價格：
➢燃油市場價100美元/桶，
➢期貨市場提供3個月後的燃油期貨價格為105美元/桶
（無論未來油價如何變化，航空公司在期貨市場上已經通過買入期貨合約，確保了自己在3個月後以105美元/桶的價格獲得100萬桶燃油。）
執行買入：
該航空公司在期貨市場買入100萬桶燃油期貨，鎖定105美元/桶的價格。
3個月後可能出現的情況：
| 未來油價（美元/桶） | 現貨市場成本（百萬美元） | 期貨市場收益/虧損（百萬美元） | 總成本（百萬美元） |
| 120 | 120 | 15 | 105 |
| 105 | 105 | 0 | 105 |
| 90 | 90 | -15 | 105 |
①如果油價上漲——期貨市場盈利彌補了現貨市場的成本增加
•現貨市場購買成本上漲20百萬美元
•期貨市場帶來盈利15百萬美元
•最終成本仍為105美元/桶
②如果油價下跌——現貨市場更便宜，但期貨市場虧損
•現貨市場購買成本節省10百萬美元
•貨市場虧損15百萬美元
•最終成本仍為105美元/桶
結論：企業鎖定未來採購成本，避免價格上漲造成額外負擔。
●賣出套期保值
某農民計劃6個月後收穫10.000噸小麥，但擔心到時候市場價格下跌。
當前價格：
➢小麥市場價3元/斤
➢期貨市場提供6個月後交割的價格為3.2元/斤
（無論未小麥價格如何變化，通過賣出期貨合約，確保了自己在6個月後以3.2元/斤的價格賣出小麥。）
執行賣出：
農民在期貨市場賣出10.000噸小麥期貨，鎖定3.2元/斤的價格。
6個月後可能出現的情況：
| 未來小麥價格（元/斤） | 現貨市場收入（萬元） | 期貨市場收益/虧損（萬元） | 總收入（萬元） |
| 2.5 | 250 | 70 | 320 |
| 3.2 | 320 | 0 | 320 |
| 3.8 | 380 | -60 | 320 |
①如果小麥價格下跌——期貨市場的收益彌補了現貨市場的虧損
•現貨市場損失70萬元
•期貨市場盈利70萬元
•最終收入仍為320萬元
②如果小麥價格上漲——現貨市場賺得更多，但期貨市場虧損
•現貨市場獲利60萬元
•期貨市場虧損60萬元
•最終收入仍為320萬元
結論：農民鎖定未來銷售價格，避免價格下跌影響收入。
