貼現：金融市場的資金融通利器

貼現的定義

是指商業票據的持票方在匯票到期日前，為了取得資金，貼付一定利息將票據權利轉讓給銀行的票據行為，是持票方向銀行融通資金的一種方式。

關鍵要素：

1. 商業票據：通常是銀行承兌匯票或商業承兌匯票，這些票據具有明確的到期日和票面金額。

2. 持票方：持有未到期票據的企業或個人，希望通過這種方式獲得即時資金。

3. 付出利息：銀行在支付兌現金額時扣除的利息，這部分利息是銀行提供資金服務的報酬。

4. 最終換取金額：銀行支付給持票人的金額，等於票據票面金額減去付出利息。

貼現的類型

(一)直貼

直貼是指商業票據的持票人將未到期的票據直接轉讓給銀行，銀行扣除票據折現利息後支付剩餘金額給持票人。

(二)轉貼

是指銀行將已經折現但仍未到期的票據，交給其他商業銀行或機構完成，以獲取資金融通。

(三)再貼

是指中央銀行通過買進商業銀行持有的已折現但尚未到期的商業匯票，向商業銀行提供融資支持的行為。

我們通過一個詳細示例了解一下流轉過程：

●初始

假設某企業持有一張面額為10萬元的銀行承兌匯票，該票據的到期日為6個月後(即180天)。企業因急需資金，選擇將這張票據折現給銀行。銀行給出的貼現率為年化6%。

計算公式為：

在這個例子中：

•票據折現利息=100.000×0.06×(180÷360)=3.000元

•實際折現金額=100.000(票據面額)−3.000(票據折現利息)=97.000元

即企業獲得的資金為97.000元。

●轉貼

假設該銀行(銀行A)在3個月後(即90天后)，因需要資金，決定將這張面額為10万元的銀行承兑汇票转给銀行B。銀行B給出的轉貼現率為年化5%。

計算公式為：

在這個例子中：

•票據轉貼利息=100.000×0.05×(90÷360)=1.250元

•實際轉貼金額=100.000−1.250=98.750元

即銀行A可以獲得的金額為98.750元。

●再貼

假設銀行B在2個月後(即60天后)，因需要資金，決定將這張面額為10萬元的銀行承兌匯票再轉給中央銀行。中央銀行給出的再貼現率為年化4%。

計算公式為：

在這個例子中：

•票據再貼利息=100.000×0.04×(36060)=666.67元

•實際再貼金額=100.000−666.67=99.333.33元

即銀行B可以獲得的金額為99.333.33元。

通過貼現，企業可以快速獲得資金，銀行可以優化資金管理，中央銀行可以調節市場流動性。