贴现：金融市场的资金融通利器

贴现的定义

是指商业票据的持票方在汇票到期日前，为了取得资金，贴付一定利息将票据权利转让给银行的票据行为，是持票方向银行融通资金的一种方式。

关键要素：

1. 商业票据：通常是银行承兑汇票或商业承兑汇票，这些票据具有明确的到期日和票面金额。

2. 持票方：持有未到期票据的企业或个人，希望通过这种方式获得即时资金。

3. 付出利息：银行在支付兑现金额时扣除的利息，这部分利息是银行提供资金服务的报酬。

4. 最终换取金额：银行支付给持票人的金额，等于票据票面金额减去付出利息。

贴现的类型

(一)直贴

直贴是指商业票据的持票人将未到期的票据直接转让给银行，银行扣除票据折现利息后支付剩余金额给持票人。

(二)转贴

是指银行将已经折现但仍未到期的票据，交给其他商业银行或机构完成，以获取资金融通。

(三)再贴

是指中央银行通过买进商业银行持有的已折现但尚未到期的商业汇票，向商业银行提供融资支持的行为。

我们通过一个详细示例了解一下流转过程：

●初始

假设某企业持有一张面额为10万元的银行承兑汇票，该票据的到期日为6个月后(即180天)。企业因急需资金，选择将这张票据折现给银行。银行给出的贴现率为年化6%。

计算公式为：

在这个例子中：

•票据折现利息=100.000×0.06×(180÷360)=3.000元

•实际折现金额=100.000(票据面额)−3.000(票据折现利息)=97.000元

即企业获得的资金为97.000元。

●转贴

假设该银行(银行A)在3个月后(即90天后)，因需要资金，决定将这张面额为10万元的银行承兑汇票转给银行B。银行B给出的转贴现率为年化5%。

计算公式为：

在这个例子中：

•票据转贴利息=100.000×0.05×(90÷360)=1.250元

•实际转贴金额=100.000−1.250=98.750元

即银行A可以获得的金额为98.750元。

●再贴

假设银行B在2个月后(即60天后)，因需要资金，决定将这张面额为10万元的银行承兑汇票再转给中央银行。中央银行给出的再贴现率为年化4%。

计算公式为：

在这个例子中：

•票据再贴利息=100.000×0.04×(36060)=666.67元

•实际再贴金额=100.000−666.67=99.333.33元

即银行B可以获得的金额为99.333.33元。

通过贴现，企业可以快速获得资金，银行可以优化资金管理，中央银行可以调节市场流动性。