年化報酬率是什麼？投資者必懂的核心計算方法

年化報酬率（Annualized Rate of Return），又稱年化回報率，是衡量投資長期回報率的重要指標。它是指在一定投資週期內，假設投資收益以復利方式持續增長，每年的平均增長率是多少。

年化報酬率的正確計算方法

1.使用複利公式

它的計算方法考慮了時間價值，並非簡單地用總收益除以投資年數。其計算公式為：

年化回報率=(最終價值÷初始投資)^1/n−1

其中：

•最終價值：投資在結束時的總價值

•初始投資：投資的本金

•N：投資的年數

示例：假設你投資10000元，10年後變成20000元，那麼年化報酬率計算如下：

(20000÷10000)^1/10−1=(2)^1/10−1≈7.18%

也就是說，雖然總報酬率是100%，但年化回報率只有7.18%，因為複利效應讓每年的平均增長率低於簡單的100%÷10=10%。

2.使用Excel計算

在 Excel 裡，可以使用 IRR（內部報酬率）函數來計算年化回報率：

1.在B2單元格輸入-10000（表示初始投資，負數代表資金流出）。

2.在B3到B11單元格輸入0（表示這9年沒有資金流入或流出）。

3.在B12單元格輸入20000（表示第10年取回資金）。

4.在任意空白單元格輸入：=IRR(B2:B12)

Excel將自動計算出年化報酬率7.18%。

年化報酬率計算的常見錯誤

錯誤1：簡單除法

許多人計算年化回報率時，錯誤地採用簡單的“總報酬率÷年數”公式，例如：

假設某人投資10年，最終獲得100%的總收益（即本金翻倍）。

錯誤計算方式：100%÷10=10%

這意味著他認為投資每年的收益是10%。

然而，這種算法完全忽略了複利的影響。如果投資者沒有每年取出收益，而是讓其繼續增長，那麼每年的實際增長率並不會是10%，而是一個較低的值。

錯誤2：錯誤地用短期报酬率推算长期年化报酬率

有些投資人用“日收益×365”或“月收益×12”推算年化回報率，這是錯誤的，因為市場波動大，無法保證天天或每月都能維持相同收益。

例如，某天股票上漲5%，若用：

5%×250（交易日）=1250%

這樣的計算完全不符合實際情況。

錯誤3：忽略了風險因素

高年化回報率通常伴隨著高風險，例如外匯交易可能短期獲利20%，但也可能迅速爆倉。

大獎章基金年化66%，但一般投資人扣除高昂費用後，實際收益遠低於此數值。

年化報酬率的應用

年化回報率主要用於：

•比較不同投資的收益（如股票、基金、定存、房地產）。

•衡量長期投資的回報，避免短期波動的干擾。

•用於投資規劃，估算未來財富增長情況。

例如：

股市長期年化回報率：約6%-12%。

定存年化回報率年化回報率：約1%-3%。

知名投資人的年化績效：

•巴菲特（伯克希爾哈撒韋）：年化19%-20%。

•彼得林奇（麥哲倫基金）：年化29%。

•詹姆斯·西蒙斯（大獎章基金）：年化66%（扣除高額管理費前）。

假設投資15年，比較不同年化回報率的增長情況（以10000元為基準）：

總結

年化回報率並非“總報酬率÷年數”，而是考慮複利增長後的平均年收益率。

短期報酬率不可簡單放大成年化回報率，市場波動大，無法保證每月或每日固定獲利。

高年化回報率通常伴隨高風險，投資時需衡量風險與回報的關係。

長期投資的年化回報率相對穩定，股市年化6%-12%是合理預期，短期收益可能偏離這個範圍。

投資時，應避免被虛假的年化報酬率誤導，正確評估投資績效，才能做出更明智的決策！