FOREXBNB獲悉，在美國總統唐納德·特朗普加徵關稅衝擊市場，並令經濟前景黯淡後，歐洲央行(ECB)即將進行第七次降息。彭博社對分析師的調查顯示，幾乎所有受訪者都預計，歐洲央行将在周四将存款利率从2.5%下調至2.25%。在62位受訪者中，僅有一人預計會維持利率不變，另有一人認爲降息幅度會更大。
美國大規模貿易關稅的出臺，打破了有關本週歐洲央行決議或暫停自去年6月啓動的貨幣寬鬆政策討論。市場預期特朗普的關稅措施將抑制經濟擴張，而非引發通脹，使得市場幾乎確信歐洲借款成本將再次降低。
本週四利率會議之後，投資者預計到年底前至少還會有兩次降息，因爲歐元走強有助於抑制價格壓力，而且低成本的中國商品轉銷至歐洲的風險也在增加。
由於貿易談判仍在進行中，歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)不太可能就利率下一步走向給出明確指示。她將在歐洲央行公佈利率決定30分鐘後，即北京時間晚上8點45分舉行新聞發佈會。
利率政策
在3月降息後，歐洲央行官員們保留了各種政策選項，德國和其他國家加大公共支出的計劃爲謹慎行事的呼聲提供了更多依據。據參與會議的人士透露，本週會議曾考慮降息或維持利率不變。
然而，特朗普的“解放日”聲明改變了經濟前景，促使法國央行行長弗朗索瓦·維勒魯瓦·德加洛(Francois Villeroy de Galhau)、芬蘭央行行長奧利·雷恩(Olli Rehn)和立陶宛央行行長格季米納斯·西姆庫斯(Gediminas Simkus)等人，更強烈地支持進一步放寬貨幣政策。
不過，仍有少數官員呼籲謹慎行事。奧地利央行行長羅伯特·霍爾茨曼(Robert Holzmann)表示，他認爲沒有降息的理由，不過也承认自己“始終願意傾聽有力的論據”。
儘管存款利率最有可能穩定在2%的水平，但動盪的背景引發了對這一問題的多種觀點。彭博社最新調查給出的利率區間在1.25%至2.25%之間，超過五分之一的經濟學家甚至預測，在2026年底前會首次加息。
經濟前景
原本人們對德國數千億歐元的基礎設施支出，以及更廣泛的歐洲重新武裝計劃將重振歐洲大陸低迷經濟感到歡欣鼓舞，但現在這種情緒已被悲觀情緒所籠罩，因爲關稅可能會抹去今年大部分的增長希望。
荷蘭央行行長克拉斯·諾特(Klaas Knot)強調了形勢的複雜性，他表示，關稅的影響會隨時間推移而變化，歐洲央行必須“時刻保持警惕”。
對於德國的財政計劃，一個關鍵問題是資金能多快投入使用，以及這將如何影響通脹。一羣德國主要經濟學家剛剛下調了對今年經濟增長的預期，預計積極的增長效應要到2026年纔會顯現。
彭博經濟研究的歐元區高級經濟學家大衛·鮑威爾(David Powell)表示：“歐洲央行面臨的形勢與上次會議時大不相同，因爲美國關稅已成爲現實，歐元區貨幣政策必須做出調整。我們預計，歐洲央行管理委員會將在4月17日再次降息25個基點，並在今年晚些時候進一步放寬貨幣政策。”
至於關稅，自特朗普宣佈加徵關稅以來的一些動態，顯示出歐洲通脹面臨更大的下行風險。歐元兌美元升值，而且歐盟委員會的回應並未導致任何將推動進口商品價格上漲的反制性關稅。
“限制性”政策
困擾歐洲央行官員的一個問題是，他們的政策立場是否仍在抑制經濟活動。
上個月，歐洲央行在會後聲明中調整措辭，稱利率“限制程度已顯著降低”。這既爲進一步放寬貨幣政策留有餘地，也承認已在貨幣政策調整方面取得一定進展。
再次降息將使借款成本更明確地處於所謂中性利率的估計區間內，中性利率既不會阻礙也不會刺激經濟增長。措辭的進一步調整或刪除這一表述都是可能的。但在一個需要不斷適應變化的世界裏，歐洲央行可能不願給出如此明確的信號。
