14天零發行！美國槓桿貸款市場遭遇歷史性冰封

美國槓桿貸款市場遭遇歷史性冰封，連續14天無新交易

美國槓桿貸款市場正面臨自2013年以來最漫長的交易空窗期。根據回溯至逾十年前的彙編數據顯示，如果在今天結束前沒有新的交易公佈，那麼週三將是連續第14個沒有發行的交易日，超過2020年3月新冠疫情在美國爆發初期創下的13天交易停滯的紀錄。

當前市場凍結主要源於特朗普關稅政策引發的市場震盪。這一衝擊波已波及美國債務資本市場的其他領域：4月前兩週僅發行了155億美元投資級債券，而垃圾債券市場在近兩週內顆粒無收，直至週二纔有一筆交易定價。

本月已有數筆槓桿貸款交易被迫中止承銷。據週三的報道稱，Brookfield Property Retail Holding 8.85億美元的槓桿貸款將推遲至市場回穩。前一日，爲收購TI Fluid Systems Plc而融資的22億美元債務也遭遇銀行擱置。

一級市場的凍結與二級市場的低迷形成共振：上週槓桿貸款二級市場價格跌至2023年年中以來最低點，而行業基金正經歷創紀錄的資金外流。