風險偏好回暖的重要標誌! 美國垃圾債市場“解凍” 迎4月關稅風暴後首次新發行

美國垃圾債券市場迎來特朗普關稅政策後首次新發行

美國信貸市場在特朗普關稅政策引發的波動後企穩反彈，Venture Global Plaquemines LNG公司發行了高達25億美元規模的垃圾債券，標誌着垃圾債市場的融資閘門重啓。這一自4月以來的首次垃圾債發行，也反映了金融市場整體的“風險偏好”顯著升溫，有利於股票等風險資產邁入反彈軌跡。

Venture Global Plaquemines LNG作爲美國最大規模液化天然氣(LNG)出口設施開發商之一，分兩批發行了25億美元規模的高級擔保債券用於債務再融資。本次發行規模從最初的15億美元上調至25億美元，其中8年期和10年期的債券各自增加5億美元发行额度。

三大國際信用評級機構均予以該公司債券“垃圾級”評級，其中穆迪評級为Ba2，標普全球爲BB+，惠誉評級为BB，均意味着該公司發行的債券對於經濟或金融狀況變化敏感，可能導致違約風險增加，且具有顯著的投機特徵。

隨着市場風險偏好顯著回升，美國股市與國債市場顯現企穩與反彈跡象，美國垃圾債市場廣泛上漲推動BB級評級的垃圾級別債券在本週創下2023年12月以來最大規模的單日漲幅。

Venture Global Plaquemines LNG此次垃圾債發行所籌資金預計將用於現金償還該公司現有的信貸額度下的借款。

垃圾債發行重啓——市場風險偏好回升的重要信號

美國垃圾債市場的交易與發行統計數據顯示，這是自美國總統特朗普4月2日所宣佈面向全球的“對等關稅”政策持續重創全球股債市場以來，槓桿融資一級市場首次破冰。

債券承銷商陣容方面，瑞穗金融集團擔任牽頭的賬簿管理人，西班牙畢爾巴鄂銀行、加拿大皇家銀行和加拿大豐業銀行共同參與。

垃圾債券市場的債券發行模式重啓以及廣泛的垃圾債券價格大幅回升，很大程度上表明投資者們對風險資產的需求增強，金融市場的所謂“風險偏好”顯著回升。

在金融市場風險偏好企穩並呈現回暖跡象之際，股票、加密貨幣、高收益率債券等風險資產價格走勢在本週延續上週三與週四以來所呈現的顯著反彈勢頭，大幅反映金融市場對於特朗普政府所主導的所謂“對等關稅”相關擔憂情緒有所降溫，進而推動風險資產回暖。