期權交易員投入歐元和日元懷抱 押注美元將“更緩慢地走跌”

外匯交易員調整策略押注美元走弱，期權市場活躍

在上週美元大幅下跌後，外匯交易員正在調整他們的期權策略，以押注美元進一步走弱。野村證券和渣打銀行指出，交易員通過在日元和歐元兌美元的期權中加入障礙水平，以降低買入看漲期權的成本，從而從這些貨幣的逐步升值中獲利。如果這些貨幣在特定時間內達到障礙水平，期權將失效。

野村證券駐倫敦的外匯期權交易員阿迪思·拉曼(Aadith Raman)表示，客戶仍在關注歐元兌美元和美元兌日元這兩個貨幣對中美元下跌的交易機會，但現在他們採用了槓桿結構，預期美元將更緩慢地走跌。

交易員正在使用反向敲出期權(reverse knock-outs)和提前敲出期權(early knock-outs)等策略。這些期權如果在期權合約規定的時間段內觸及障礙水平，將被“敲出”。期權的買家希望歐元和日元逐步升值，以避免觸及障礙水平。

市場動態

渣打銀行駐新加坡的全球外匯期權主管薩烏拉布·坦登(Saurabh Tandon)提到，市場對歐元兌美元貨幣對的上行交易有濃厚興趣，大多數需求集中在一到三個月期限。歐洲數字看漲期權是最受歡迎的交易之一，如果貨幣對在到期時達到或高於預定的執行價格，該期權將提供固定收益。市場也出現了對反向敲出期權和提前敲出期權等槓桿交易的需求。

芝加哥商業交易所集團(Chicago Mercantile Exchange Group)的數據顯示，週二歐元看漲期權的交易量是看跌期權的兩倍，表明許多交易員認爲美元的跌勢還將持續。

本週對日元和歐元的看漲押注發生在許多投資者大量買入看跌美元的期權之後。4月9日，美元開始暴跌，原因是市場擔心全球貿易戰可能阻礙美國經濟增長。彭博美元指數上週下跌了2.4%，爲2022年以來的最大跌幅。

美國商品期貨交易委員會(Commodity Futures Trading Commission)的數據顯示，在截至4月8日的一週內，槓桿基金持有日元的多頭頭寸爲2021年1月以來最高。

花旗集團駐新加坡的亞太外匯交易主管內森·斯瓦米(Nathan Swami)表示，上週市場對歐元、日元和澳元等G10貨幣對一到三個月期限的期權需求旺盛，這將隱含波動率推升至高位。很多這種波動率的買入是以美元看跌期權的形式進行的。