期权交易员投入欧元和日元怀抱 押注美元将“更缓慢地走跌”

外汇交易员调整策略押注美元走弱，期权市场活跃

在上周美元大幅下跌后，外汇交易员正在调整他们的期权策略，以押注美元进一步走弱。野村证券和渣打银行指出，交易员通过在日元和欧元兑美元的期权中加入障碍水平，以降低买入看涨期权的成本，从而从这些货币的逐步升值中获利。如果这些货币在特定时间内达到障碍水平，期权将失效。

野村证券驻伦敦的外汇期权交易员阿迪思·拉曼(Aadith Raman)表示，客户仍在关注欧元兑美元和美元兑日元这两个货币对中美元下跌的交易机会，但现在他们采用了杠杆结构，预期美元将更缓慢地走跌。

交易员正在使用反向敲出期权(reverse knock-outs)和提前敲出期权(early knock-outs)等策略。这些期权如果在期权合约规定的时间段内触及障碍水平，将被“敲出”。期权的买家希望欧元和日元逐步升值，以避免触及障碍水平。

市场动态

渣打银行驻新加坡的全球外汇期权主管萨乌拉布·坦登(Saurabh Tandon)提到，市场对欧元兑美元货币对的上行交易有浓厚兴趣，大多数需求集中在一到三个月期限。欧洲数字看涨期权是最受欢迎的交易之一，如果货币对在到期时达到或高于预定的执行价格，该期权将提供固定收益。市场也出现了对反向敲出期权和提前敲出期权等杠杆交易的需求。

芝加哥商业交易所集团(Chicago Mercantile Exchange Group)的数据显示，周二欧元看涨期权的交易量是看跌期权的两倍，表明许多交易员认为美元的跌势还将持续。

本周对日元和欧元的看涨押注发生在许多投资者大量买入看跌美元的期权之后。4月9日，美元开始暴跌，原因是市场担心全球贸易战可能阻碍美国经济增长。彭博美元指数上周下跌了2.4%，为2022年以来的最大跌幅。

美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission)的数据显示，在截至4月8日的一周内，杠杆基金持有日元的多头头寸为2021年1月以来最高。

花旗集团驻新加坡的亚太外汇交易主管内森·斯瓦米(Nathan Swami)表示，上周市场对欧元、日元和澳元等G10货币对一到三个月期限的期权需求旺盛，这将隐含波动率推升至高位。很多这种波动率的买入是以美元看跌期权的形式进行的。