风险偏好回暖的重要标志! 美国垃圾债市场“解冻” 迎4月关税风暴后首次新发行

美国垃圾债券市场迎来特朗普关税政策后首次新发行

美国信贷市场在特朗普关税政策引发的波动后企稳反弹，Venture Global Plaquemines LNG公司发行了高达25亿美元规模的垃圾债券，标志着垃圾债市场的融资闸门重启。这一自4月以来的首次垃圾债发行，也反映了金融市场整体的“风险偏好”显著升温，有利于股票等风险资产迈入反弹轨迹。

Venture Global Plaquemines LNG作为美国最大规模液化天然气(LNG)出口设施开发商之一，分两批发行了25亿美元规模的高级担保债券用于债务再融资。本次发行规模从最初的15亿美元上调至25亿美元，其中8年期和10年期的债券各自增加5亿美元发行额度。

三大国际信用评级机构均予以该公司债券“垃圾级”评级，其中穆迪评级为Ba2，标普全球为BB+，惠誉评级为BB，均意味着该公司发行的债券对于经济或金融状况变化敏感，可能导致违约风险增加，且具有显著的投机特征。

随着市场风险偏好显著回升，美国股市与国债市场显现企稳与反弹迹象，美国垃圾债市场广泛上涨推动BB级评级的垃圾级别债券在本周创下2023年12月以来最大规模的单日涨幅。

Venture Global Plaquemines LNG此次垃圾债发行所筹资金预计将用于现金偿还该公司现有的信贷额度下的借款。

垃圾债发行重启——市场风险偏好回升的重要信号

美国垃圾债市场的交易与发行统计数据显示，这是自美国总统特朗普4月2日所宣布面向全球的“对等关税”政策持续重创全球股债市场以来，杠杆融资一级市场首次破冰。

债券承销商阵容方面，瑞穗金融集团担任牵头的账簿管理人，西班牙毕尔巴鄂银行、加拿大皇家银行和加拿大丰业银行共同参与。

垃圾债券市场的债券发行模式重启以及广泛的垃圾债券价格大幅回升，很大程度上表明投资者们对风险资产的需求增强，金融市场的所谓“风险偏好”显著回升。

在金融市场风险偏好企稳并呈现回暖迹象之际，股票、加密货币、高收益率债券等风险资产价格走势在本周延续上周三与周四以来所呈现的显著反弹势头，大幅反映金融市场对于特朗普政府所主导的所谓“对等关税”相关担忧情绪有所降温，进而推动风险资产回暖。