華爾街最悲觀預測！巴克萊大砍標普500目標至5900點

巴克萊大幅下調標普500指數年終目標點位至5900點

巴克萊銀行將標普500指數的年終目標點位從6600點大幅下調至5900點，下調幅度超過10%，成為華爾街主要投行中的最低預期。此次調整主要基於特朗普關稅政策的衝擊和宏觀數據的惡化。

巴克萊美國股票研究主管Venu Krishna表示，基本假设是关税将导致美国经济活动显著放缓，對企業盈利造成衝擊，但未達到經濟衰退的程度，從而使估值逐步恢復。

巴克萊的基本預測顯示，特朗普關稅將直接導致標普500指數每股收益下降1.6%，若受影響國家採取報復性關稅措施，可能再拖累標普500指數每股收益下降0.7%。

板塊評級調整

巴克萊下調了對非必需消費品和工業板塊的評級展望，從“中性”降至“負面”。Venu Krishna指出，在消費者信心惡化、經濟增長放緩、通脹上升和關稅的影響下，股市很難上漲。工業板塊估值相較歷史水平偏高，且面臨貿易政策風險，同時製造業採購經理人指數(PMI)表現疲弱，工廠正搶先應對關稅衝擊，而政府合同的取消也帶來不確定性。

與此同時，巴克萊上調了對金融板塊的評級展望，從“中性”調整至“正面”，理由是預計關稅問題解決後，金融行業可能受益於放鬆監管。

華爾街對美股預期的調整

過去兩年，股市預測人士不斷上調標普500指數的預期，以跟上市場持續上漲的步伐。然而，今年剛過去不到三個月，包括高盛、摩根大通和RBC Capital Markets在內的公司的賣方策略師開始對2025年的看漲預期持謹慎態度，原因在於特朗普的關稅政策引發了經濟增長放緩的擔憂，並導緻美國股市陷入動盪。

高盛將標普500指數年終目標點位從6500點調降至6200點，降幅達300點。高盛還下調了對2025年每股收益(EPS)的增長預測，從9%下調至7%，但維持了2026年7%的增長預測；新的每股收益預測分別為262美元（此前為268美元）和280美元（此前為288美元）。

摩根大通策略師Dubravko Lakos-Bujas警告稱，他們對標普500指數年底達到6500點的預測可能無法在12月前實現，原因是圍繞這一數字的“較大標準誤差”以及日益增加的不確定性。標普500指數在2025年全年可能會在其最初的年底預測值到低至5200點之間波動。

RBC Capital Markets的Lori Calvasina基於新的壓力測試模型，將標普500指數的悲觀預期從5775點下調至5600點，該模型現在反映了企業盈利持平以及不同的通脹和利率情景。

華爾街長期多頭、投資諮詢公司Yardeni Research總經理Ed Yardeni將標普500指數2025年底的目標價從7000點下調至6400點。Ed Yardeni直言不諱地將前段時間美股遭到拋售的原因歸咎於特朗普，稱其誤讀了特朗普對待關稅的認真程度。但他同時表示，他對於美國經濟總體上仍持樂觀態度。