歐洲市場崛起：投資者轉向“讓歐洲再次偉大”交易
一個更加獨立、對美國依賴程度更低的歐洲市場正在形成，投資者們察覺到，這個長期被冷落的地區正蘊藏著諸多機遇，且並非僅局限於搶購國防股。儘管德國在國防和基礎設施方面的巨額支出需要一段時間才能顯現出效果，許多投資者正在進行一場長期的佈局。
國防領域的機遇
歐盟計劃動用高達8000億歐元（約合8660億美元）用於重新武裝，再加上德國的財政擴張政策，這意味著即使自2022年俄烏衝突以來國防股已實現大幅上漲，但目前對投資者而言仍是一片充滿潛力的領域。
歐洲航空航天與國防類股票指數今年已上漲33%，其估值倍數超過了美國同行，達到了與奢侈品或科技行業相當的水平。
花旗銀行估計，到2028年，國防企業的預期年平均利潤增長率，英國宇航系統公司(BAE)為8%，萊茵金屬則高達32%。
歐盟希望更多地採購歐洲本土武器，但這面臨著挑戰。歐盟委員會的數據顯示，自2022年以來，歐盟78%的武器采购来自歐盟以外地区，其中63%來自美國。
| 公司 | 預期年平均利潤增長率 |
|---|---|
| 英國宇航系統公司(BAE) | 8% |
| 萊茵金屬 | 32% |
瑞萬通博(Vontobel)的基金經理馬庫斯·漢森認為，投資者應關注那些存在真實且迫切需求的領域，比如補充消耗殆盡的彈藥庫存以及與步兵相關的裝備。
與此同時，國防供應鏈企業以及包括通信在內的其他行業可能會從中受益。
債券領域的崛起
無論是歐盟聯合債券還是更多德國債券，一個規模更大、支持歐元儲備貨幣地位的AAA級債券池正在形成。
德國在基礎設施和國防方面的歷史性支出，可能會使其新增債務超過1萬億歐元。
此外，歐盟計劃聯合借款高達1500億歐元，為成員國提供支持貸款，以幫助增加國防開支。
這表明，歐盟可能會如投資者長期期望的那樣，成為一個更常態化的借款方，在推出龐大的新冠疫情復甦基金之後，又迎接了新的挑戰。
銀行業前景向好
由於歐洲財政刺激措施改善了經濟前景，歐洲銀行指數備受青睞。該指數年初至今已上漲26%，迎來了自2020年以來表現最佳的一個季度。
貝倫貝格銀行(Berenberg)預計，在經歷了近四年的經濟停滯之後，德國經濟在2026年2027年有望分別實現約1.4%的增長。
美銀3月份的一份基金經理調查顯示，銀行和保險業是歐洲超配比例最高的行業，其次是工業。
GlobalX的高級投資分析師特雷弗·耶茨表示：“我們對銀行業持樂觀態度，因為更高的增長預期將使(債券)收益率曲線更加陡峭，這將使銀行受益，並真正刺激信貸增長。”他還指出，該公司的德國DAX指數交易型開放式指數基金(ETF)受到了投資者的強烈關注。
邊緣國家股市有望獲益
法國興業銀行的多資產策略師馬尼什·卡布拉指出，西班牙和意大利的股票相比歐洲核心國家股票要便宜得多，更加具備上漲潛力。
而南歐股票相比德國或法國的股票，受美國關稅的影響相對較小，並且與銀行業關聯度較高。
可再生能源潛力巨大
分析師表示，自2022年開始，歐洲致力於實現能源獨立的行動預計將持續推進，可再生能源企業和家用電力公司將從中受益。
歐盟委員會已提出一項行動計劃，旨在加快可再生能源項目的審批，改變能源關稅的設定方式，並增加對清潔產業和更靈活發電方式的國家援助。
德國計劃增加的支出中，有1000億歐元將用於氣候和經濟轉型。
智庫Ember的數據顯示，2024年太陽能發電在歐盟電力結構中的佔比達到11%，高於2023年的9.3%，已超過煤炭發電佔比。
今年以來，歐洲的公用事業公司Iberdola、Endesa和意大利國家電力公司Enel的股價已上漲7%-16%。
