根據FOREXBNB的報導，招銀國際在其研究報告中宣布，對億和控股（00838）維持“買入”評級，並輕微調整其目標價，從1.40港元降至1.30港元。該機構預測，在2024年下半年，公司的收入和淨利潤將保持同比穩定，汽車零部件業務在2025財年有望實現加速增長，而辦公自動化業務將保持穩定，毛利率略有提升。
以下是招銀國際的主要觀點：
2024年下半年展望：預計公司的收入和淨利潤同比均將保持穩定。
預計在2024年下半年，公司的收入將同比增長1%，達到34億港元，淨利潤同比增長2%，達到1.16億港元。其中，汽車零部件業務的收入同比增長4%，成為推動整體收入增長的主要因素。
1. 汽車零部件業務：預計收入增長將由武漢和墨西哥工廠推動，但毛利率預計將與上半年持平，同比收窄1.2個百分點，這是由於競爭加劇、轉型資本支出增加以及2023年補貼入賬導致基數較高。整體毛利率預計將同比收窄0.7個百分點至21.8%。假設銷售、一般及行政費用同比穩定，財務成本同比減少1000萬港元。
2. 辦公自動化(OA)業務：预计業務将保持稳定，毛利率略有上升。
2025財年預期：汽車零部件業務預計將加速增長。
預計汽車零部件業務的收入將同比增長12%（約5.2億港元），新熱成型業務的貢獻將超過佛吉亞低利潤率收入的下降，產品組合的改善將帶動毛利率略有擴大。辦公自動化業務的毛利率也將隨著高利潤率產品收入的增加而略有上升。
預計2025財年淨利潤將同比增長18%，達到2.69億港元。儘管面臨更高的固定成本，這可能會抵消財務成本的下降，但營業利潤預測仍上調2%至4.45億港元（同比增長20%），淨利潤預測下調4%至2.89億港元，主要是由於稅收預測的增加。
業務估值：汽車零部件業務的估值調整為每股0.45港元（之前為0.50港元），基於修訂後的2025財年11倍預期市盈率；辦公自動化業務的估值調整為每股0.85港元（之前為0.90港元），基於2025財年7倍預期市盈率。
風險提示：關鍵風險包括新業務訂單量低於預期以及毛利率低於預期。
