1月22日，中央金融辦、中國證監會等六部門聯合發布了《關於推動中長期資金入市工作的實施方案》（以下簡稱《方案》），緊接著在1月23日，證監會等五部門聯合舉行了新聞發布會，介紹了大力推動中長期資金入市，促進資本市場高品質發展的相關情況。

該政策一推出便受到了市場的廣泛關注。業內人士認為，《方案》中關於延長考核週期的政策有助於更好地實現“長錢長投”，使資管機構能夠更多地關注長期投資策略。

從更長遠的視角來看，中長期資金入市也可望促進資本市場的高品質發展，進一步提升資本市場的韌性和抗風險能力。此外，《方案》中關於分紅、回購的政策也有助於實際提升投資者的獲得感。

延長考核週期有助於更好落實“長錢長投”

在推動中長期資金入市的相關政策中，關於考核週期的政策受到了廣泛關注。

大成基金認為，延長中長期資金考核週期，有助於實現“長錢長投”，提升中長期投資報酬率。《方案》中明確提出相關機構要全面建立實施三年以上長周期考核，國營商業保險公司的淨資產收益率當年度考核權重不高於30%，三年到五年周期指標權重不低於60%。延長考核週期，將提升中長期資金投資的穩定性，避免管理人為了追求短期回報而過度頻繁交易，從長遠來看有助於提升投資回報，實現中長期資金保值加值。

還有業內人士指出，延長考核週期使得資管機構的短期業績壓力降低，這些機構能夠更加專注於長期投資策略，避免為了短期目標而犧牲長期利益。

資本市場抗風險能力有望提升

在資本市場的長遠發展過程中，中長期資金的功能也非常關鍵。

大成基金分析稱，穩步提高中長期資金投資A股的規模和比例，將有效提升資本市場抗風險能力。針對商業保險入市資金，《方案》力爭大型國有保險公司從2025年起每年新增保費的30%用於投資A股。關於“新增保費”有不同的理解方式，還待後續進一步明確，若按新單保費的口徑測算，五家大型國有保險公司每年將新增3000億元以上的長期資金。針對公募基金的入市資金與配置，《方案》要求未來3年公募A股持倉市值每年至少成長10%。截至2024年底，全市場公募基金持有A股市值約5.87萬億元，按照10%的成長測算，則公募整體新增資金對應約5800億元左右。隨著中長期機構資金加大入市，中長期資金在市場中佔比提升，可以有效降低市場波動率，成為穩定市場的重要力量。

也有業內人士對記者表示，引導更多中長期資金進入資本市場，也有望能進一步壯大機構投資者隊伍，讓資本市場更加成熟，也提升其抗風險能力，為投資者創造更加穩定的投資環境。

投資者獲得感有望提升

推動中長期資金入市不僅有望有效推動資本市場高品質發展，還有望實際提升投資人獲得感。

大成基金表示，“優化資本市場投資生態，將為廣大投資者帶來穩定的投資回報預期，提升投資者‘獲得感’。”《方案》中引導上市公司加大股份回購力度，落實一年多次分紅政策，推動上市公司加大股份回購增持再貸款工具的運用，擴大證券基金保險公司互換便利操作規模。加大分紅回購力度是增加投資回報最直接的手段之一，股息率的提高将有助于提升投資者“獲得感”，增量資金入市也有助於提振投資者預期。

在業界人士看來，“未來分紅回購政策逐步落實，再加上增量資金持續入市，我國資本市場整體估價水準也可望抬升，助力投資者獲得更多收益。”

本文轉載自財聯社，作者李迪；FOREXBNB編輯：文文。