根據FOREXBNB的報導，川普重返政壇使得與他關係密切的馬斯克及其公司特斯拉(TSLA.US)成為投資者的新焦點。自11月5日選舉以來，特斯拉的股價已經上漲超過60%。市場正熱切期待特斯拉在美東時間1月29日盤後公佈的第四季度財務報告。
分析師普遍預測，特斯拉第四季的營收將達到272.7億美元，淨利預計為23.1億美元，即每股65美分。與去年同期相比，特斯拉的收入為251.7億美元，淨利潤為79.3億美元（由於“取消遞延稅項資產的估值準備”，調整後利潤增加了超過50億美元）。
預計特斯拉的營業利潤率、GAAP總毛利率和汽車利潤率將略低於第三季度，主要由於持續的價格下調和促銷活動。
本月初，特斯拉股價受到打擊，因為該公司本季的產量和交付量未達預期，導致特斯拉歷史上首次出現全年汽車交付量同比下降。
電動車市場展望
根據先前公佈的數據，特斯拉在第四季交付了創紀錄的495570輛汽車，同比增長2%。儘管有此成績，公司仍未實現本季度和全年的初始交付目標。
特斯拉曾表示，在2023年汽車交付量增長38%至181萬輛後，預計2024年的汽車交付量將“略有”增長。然而，由於美國和歐洲銷量的滯後，特斯拉一直在尋找刺激需求的方法，提供各種折扣和激勵措施，這使得中國市場在第四季度表現尤為強勁。
展望未來，馬斯克在第三季度電話財報會議上表示，預計2025年汽車銷量可能成長“20%-30%”。
然而，華爾街對特斯拉的交付前景持謹慎態度。
摩根士丹利表示，考慮到川普2.0對電動車激勵措施的反對，這已經影響了2025財年的銷售預期。分析師Adam Jonas警告說：“考慮到電動汽車市場的壓力、中國市場的競爭、Cybertruck銷售量的放緩以及取消/廢除電動汽車稅收優惠的預期，我們認為買方對2025財年銷量增長預期接近10%，而不是20%。”由於白宮政策調整，該行下調了整體純電動車的滲透率預期。
“在2025年初/中期推出廉價車型前，交付數據不及預期反映了相對老化的產品和全球價格戰競爭的加劇，這大大抵消了預購和促銷的推動作用，”Jonas表示。
摩根大通在1月初估計，根據特朗普取消電動汽車稅收抵免和補貼的提議，特朗普上台後，特斯拉約40%的利潤將面臨風險。
AI與機器人技術
儘管如此，Jonas最近還是將特斯拉的目標價從400美元上調至430美元，維持對該股的“增持”評級，並強調特斯拉仍是該行的“首選”。
這位分析師指出，特斯拉最近的股價“已經開始低估特斯拉和實體人工智慧(Physical AI)之間不斷擴大的關係，包括該公司在數據收集、機器人技術、能源存儲、人工智慧/計算、製造和支援基礎設施的天然優勢”。
“我們仍然認為，2025年市場對特斯拉獨特的技術組合的欣賞可以進一步體現在估值上，從而抵消2025財年電動汽車市場的挑戰，”Jonas補充道。
市場預期，在財報電話會議上，馬斯克預計再次談到自動駕駛、人工智能和人形機器人業務的潛力，並淡化對2025年交付的預期。投資者可能會在FSD、Cybercab部署和Optimus在里程碑的時間表上尋找更多細節，以衡量對新商機的重視程度。
Oppenheimer預計，特斯拉將繼續將資源和敘述集中在物理人工智能技術的領先地位上，同時進一步放緩汽車銷售增長預期。分析師Colin Rusch也指出，廉價車型的熱銷可能會削弱對Model 3低配置的需求。
川普與馬斯克的關係
除了技術上的進展外，監管是特斯拉投資者另一個主要擔憂，不過，鑑於馬斯克和美國總統特朗普之間的關係，分析師普遍認為，特朗普當選總統將對特斯拉有利。
Wedbush Securities和Piper Sandler的分析師最近也將特斯拉的目標價分別上調至550美元和500美元。
Wedbush分析師表示，他們認為特斯拉將受益於馬斯克在特朗普第二任期與政府的親密關係。分析人士寫道，特朗普政府可能會提供一條更容易的監管途徑，比如批准特斯拉新版本的自動駕駛軟件，以及讓其自動駕駛的“robotaxi”上路。
Piper Sandler分析師表示，他們相信投資者將在明年這個時候對特斯拉的未來有更清晰的了解，屆時特斯拉新產品發布、新版本的自動駕駛軟體以及其他人工智慧專案的時間表可能會更加明確。
然而，Oppenheimer的分析師提醒道，如果馬斯克為政府削減成本的“政府效率部”(DOGE)沒有像他們希望的那樣成功，川普和馬斯克之間的關係可能會受到損害。
去年11月12日，特朗普在一份聲明中宣布，馬斯克將領導DOGE，該部門將“為拆解政府官僚機構鋪路，削減多餘監管及浪費開支，並重組聯邦機構”，其工作最遲將於2026年7月4日完成。
政府效率部的任務是提供“政府以外的建議和指導，並將與白宮和管理與預算辦公室合作”。
總體而言，儘管自美國大選以來特斯拉股價有所上漲，但分析師之間仍存在分歧，根據Visible Alpha的數據，在覆蓋特斯拉的分析師中，有9位予以“買入”評級、6位予以“持有”和3位予以“賣出”評級。平均目標價約為362美元，比上週五收盤價低約12%。
