根据FOREXBNB的报道，特朗普重返政坛使得与他关系密切的马斯克及其公司特斯拉(TSLA.US)成为投资者的新焦点。自11月5日选举以来，特斯拉的股价已经上涨超过60%。市场正热切期待特斯拉在美东时间1月29日盘后公布的第四季度财务报告。
分析师普遍预测，特斯拉第四季度的收入将达到272.7亿美元，净利润预计为23.1亿美元，即每股65美分。与去年同期相比，特斯拉的收入为251.7亿美元，净利润为79.3亿美元（由于“取消递延税项资产的估值准备”，调整后利润增加了超过50亿美元）。
预计特斯拉的营业利润率、GAAP总毛利率和汽车利润率将略低于第三季度，主要由于持续的价格下调和促销活动。
本月初，特斯拉股价受到打击，因为该公司本季度的产量和交付量未达预期，导致特斯拉历史上首次出现全年汽车交付量同比下降。
电动汽车市场展望
根据先前公布的数据，特斯拉在第四季度交付了创纪录的495570辆汽车，同比增长2%。尽管有此成绩，公司仍未实现本季度和全年的初始交付目标。
特斯拉曾表示，在2023年汽车交付量增长38%至181万辆后，预计2024年的汽车交付量将“略有”增长。然而，由于美国和欧洲销量的滞后，特斯拉一直在寻找刺激需求的方法，提供各种折扣和激励措施，这使得中国市场在第四季度表现尤为强劲。
展望未来，马斯克在第三季度电话财报会议上表示，预计2025年汽车销量可能增长“20%-30%”。
然而，华尔街对特斯拉的交付前景持谨慎态度。
摩根士丹利表示，考虑到特朗普2.0对电动汽车激励措施的反对，这已经影响了2025财年的销量预期。分析师Adam Jonas警告说：“考虑到电动汽车市场的压力、中国市场的竞争、Cybertruck销量的放缓以及取消/废除电动汽车税收优惠的预期，我们认为买方对2025财年销量增长预期接近10%，而不是20%。”由于白宫政策调整，该行下调了整体纯电动汽车的渗透率预期。
“在2025年初/中期推出廉价车型之前，交付数据不及预期反映了相对老化的产品和全球价格战竞争的加剧，这大大抵消了预购和促销的推动作用，”Jonas表示。
摩根大通在1月初估计，根据特朗普取消电动汽车税收抵免和补贴的提议，特朗普上台后，特斯拉约40%的利润将面临风险。
AI与机器人技术
尽管如此，Jonas最近还是将特斯拉的目标价从400美元上调至430美元，维持对该股的“增持”评级，并强调特斯拉仍是该行的“首选”。
这位分析师指出，特斯拉最近的股价“已经开始低估特斯拉和物理人工智能(Physical AI)之间不断扩大的关系，包括该公司在数据收集、机器人技术、能源存储、人工智能/计算、制造和支持基础设施方面的天然优势”。
“我们仍然认为，2025年市场对特斯拉独特的技术组合的欣赏可以进一步体现在估值上，从而抵消2025财年电动汽车市场的挑战，”Jonas补充道。
市场预期，在财报电话会议上，马斯克预计再次谈到自动驾驶、人工智能和人形机器人业务的潜力，并淡化对2025年交付的预期。投资者可能会在FSD、Cybercab部署和Optimus里程碑的时间表上寻找更多细节，以衡量对新商机的重视程度。
Oppenheimer预计，特斯拉将继续将资源和叙述集中在物理人工智能技术的领先地位上，同时进一步放缓汽车销售增长预期。分析师Colin Rusch还指出，廉价车型的热销可能会削弱对Model 3低配置的需求。
特朗普与马斯克的关系
除了技术上的进展外，监管是特斯拉投资者另一个主要担忧，不过，鉴于马斯克和美国总统特朗普之间的关系，分析师普遍认为，特朗普当选总统将对特斯拉有利。
Wedbush Securities和Piper Sandler的分析师最近也将特斯拉的目标价分别上调至550美元和500美元。
Wedbush分析师表示，他们认为特斯拉将受益于马斯克在特朗普第二任期与政府的亲密关系。分析人士写道，特朗普政府可能会提供一条更容易的监管途径，比如批准特斯拉新版本的自动驾驶软件，以及让其自动驾驶的“robotaxi”上路。
Piper Sandler分析师表示，他们相信投资者将在明年这个时候对特斯拉的未来有更清晰的了解，届时特斯拉新产品发布、新版本的自动驾驶软件以及其他人工智能项目的时间表可能会更加明确。
然而，Oppenheimer的分析师提醒道，如果马斯克为政府削减成本的“政府效率部”(DOGE)没有像他们希望的那样成功，特朗普和马斯克之间的关系可能会受到损害。
去年11月12日，特朗普在一份声明中宣布，马斯克将领导DOGE，该部门将“为拆解政府官僚机构铺平道路，削减多余监管及浪费开支，并重组联邦机构”，其工作最迟将于2026年7月4日完成。
政府效率部的任务是提供“政府以外的建议和指导，并将与白宫和管理与预算办公室合作”。
总体而言，尽管自美国大选以来特斯拉股价有所上涨，但分析师之间仍存在分歧，根据Visible Alpha的数据，在覆盖特斯拉的分析师中，有9位予以“买入”评级、6位予以“持有”和3位予以“卖出”评级。平均目标价约为362美元，比上周五收盘价低约12%。
