根據FOREXBNB的報導，交銀國際在其研究報告中指出，考慮到九毛九（09922）2025年的本益比為8倍，維持對其“中性”評級，並將其目標價小幅調整至2.56港幣。該公司在2024年持續關閉表現不佳的店，預計2025年的經營表現將穩定於前一年。同時，本公司的海外業務發展穩健，為公司帶來長期的競爭優勢。然而，公司從明確的開店目標轉向更為謹慎的動態調整策略，顯示出對產業未來環境的謹慎態度。鑑於餐飲業的競爭尚未出現緩解跡象，預計公司短期内仍将面临挑战。此外，公司財務預測進一步下調，以反映謹慎的市場預期。

以下是交銀國際的主要觀點：

2024年第四季同店銷售持續下降。

太二品牌的同店銷售同比下降24.6%，比第三季的18.3%進一步惡化；九毛九品牌也呈現下降趨勢，下降18.5%；慫火鍋品牌的下降幅度從第三季的超過30%有所減緩，第四季下降26.9%。公司第四季的整體表現呈現逐月下降的趨勢，與往年12月表現優於11月的情況不同。

翻台率和閉店共同對太二品牌的表現產生負面影響；客單價回升。

在翻台率方面，太二品牌在中國內地的門店表現不佳，翻台率從第三季的3.6下降至3.0，其中華東和東北地區表現較差，華南地區表現穩定，成為公司未來開店的首選地區。公司在第四季度繼續關閉門店，其中太二門店季淨減少20家，其中19家為中國內地自營門市。

截至2024年底，公司擁有太二直營的中國內地門店593家，港澳台及海外直營門市30家，加盟店11家。一/二/三線城市的閉店比例分佈相似，公司將與剩餘表現不佳的門市和物業進行減租協商。公司在下半年逐漸退出餐飲行業的激烈價格戰，加強產品創新和員工激勵措施，使得太二品牌在中國內地市場的客單價止跌回升至66元人民幣。

太二品牌正在進行積極調整，預計3月底完成。

公司正積極調整營運策略，調整太二門市原有的黑白風格，加強菜單設計和菜品創新，並加強推廣新鮮食材菜品以應對預製菜的輿論。同時，保持主打菜（酸菜魚）的產品質量，保持在酸菜魚行业的领导地位。在人力成本方面，公司在2024年上半年將單店人工減少至20人，預計2025年人工成本將保持穩定。