去年11月，全球領先的電子產品代工製造商富士康與英偉達（NVDA.US）宣布合作，在墨西哥瓜達拉哈拉建立一座大型工廠，專門用於組裝英偉達的人工智慧伺服器。預計該項目將於2025年初投入營運，屆時英偉達將在墨西哥生產市場上廣受歡迎的GB200 NVL72伺服器機架。

據FOREXBNB報導，這一合作可能面臨一定的風險。美國總統川普計劃對中國、加拿大和墨西哥進口產品實施全面的關稅政策，併計劃在周六公佈更詳細的關稅措施。如果這些關稅政策得以實施，可能會對電子行業，特別是富士康與英偉達的合作產生重大影響。

本週，蘋果（AAPL.US）、微軟（MSFT.US）和特斯拉（TSLA.US）將發布最新的財務報告，投資者普遍關注特朗普對美國主要貿易夥伴威脅實施關稅的舉措將如何影響這些公司的業務。早在2018年，這些公司就經歷了針對中國消費品的關稅威脅及中國的反制措施，而這次針對墨西哥電子產品的關稅則是全新的挑戰。

許多公司在新冠疫情期間及特朗普首屆任期內的關稅政策影響下，為了緩解供應鏈壓力，採取了“近岸外包”戰略，將生產轉移到墨西哥。供應鏈軟體公司Supplyframe的首席行銷長Richard Barnett指出，如果對墨西哥加徵關稅，將對那些積極調整供應鏈、試圖提高效率的企業造成懲罰。

數據顯示，2019年至2023年，美國從墨西哥進口的電子產品金額從860億美元增至1030億美元，占美國電子產品進口總額的18%。墨西哥成為美國僅次於中國的第二大電子產品進口來源地。

近年來，除了富士康，聯想、海信等中國電子企業也宣佈在墨西哥建廠。另外，新加坡的Flex公司表示，其已成為墨西哥哈利斯科州最大的出口商。

供應鏈諮詢公司Proxima的執行副總裁Simon Geale認為，特朗普可能試圖封堵一個“漏洞”，即中國企業透過在墨西哥擴大生產來規避關稅。他指出，中国对墨西哥的投资在过去三到五年内显著增长。

儘管墨西哥在電子產品供應中的重要性日益上升，中國依然是美國最大的電子產品進口來源地，占美國智能手機產量的78%、視頻遊戲機產量的87%以及筆記型電腦產量的79%。根據消費者技術協會（CTA）的數據，中國進口產品中約四分之一是電子產品。

高價值、高利潤的產品，如英偉達的GPU，對關稅的敏感性較低。但用於建設AI數據中心的通信、存儲和電源管理等二級零部件，卻可能受到進口稅和價格波動的影響。數據顯示，2024年第四季，在特朗普威脅加徵關稅後，電子元件價格年漲了6%。

英偉達CEO黃仁勳曾在川普勝選後表示：“無論新政府做出什麼決定，我們都會全力支持，並盡最大努力遵守相關法規。”目前，富士康和英偉達均未对此发表评论。

分析家和國際貿易組織警告稱，由川普關稅政策引發的貿易戰可能減緩全球貿易，並導致消費者價格上漲。特朗普政府可能利用關稅作為談判籌碼，試圖解決如毒品走私和移民等問題。

哥倫比亞商學院教授Brett House認為，關稅的主要影響包括價格上漲、美聯儲降息次數減少、經濟成長放緩以及就業減少。

目前尚不清楚此次關稅的具體規模，但特朗普曾在競選期間提及對中國征收高達60%的關稅，以及對其他進口商品徵收10%的關稅。在其上任第一周，特朗普放弃了最高的關稅方案，僅討論對墨西哥和加拿大商品徵收10%的關稅，以及對中國商品徵收25%的關稅。

消費者科技協會的報告指出，60%的中國關稅將對美國消費者造成沉重打擊。例如，筆記型電腦和平板電腦的價格可能會上漲45%，視頻遊戲機價格可能上漲40%，智能手機價格可能上漲26%，平均每支手機增加213美元。

與2018年關稅不同的是，這次特朗普威脅的關稅可能涵蓋所有產品，而2018年的關稅僅針對特定產品類別，公司還可以申請豁免。供應鏈專家表示，目前尚不清楚具體的關稅措施，因此企業應避免過度反應。

Columbus Consulting的合夥人Jeff Gragg建議企業在更多細節出台前，不要採取激進的應對措施，如大規模搬遷生產線或提前囤貨。無論是增加運輸費用或是佔用庫存資本，任何減輕關稅影響的措施都可能增加成本。