根據FOREXBNB的報道，國泰君安在研究報告中指出，股市在春節期間可望保持穩定，並建議持股過節，同時對春節至兩會期間的股市反彈持樂觀態度。他們特別看好科技類股和中小市值股票，同時認為港股市場也將迎來配置的良機。春節後流動性的補充和投資者對兩會政策的期待（特別是產業政策）將推動股市在春節至兩會期間形成反彈窗口。然而，由於經濟政策的普遍預期已經形成，且實際不確定性因素相較於過去三個月增加，指數反彈的高度並非關注重點，而應更重視結構性機會。
國泰君安的主要觀點包括：
市場趨勢分析：股市在春節期間可望保持穩定，並建議持股過節，同時對春節至兩會期間的股市反彈持樂觀態度。國泰君安在1月5日明確預測“股市預計在農曆春節前將保持穩定”，並預測春節前上證指數的低點將高於3100點，反弹的重點将是科技和中小成长股，並建議關注港股市場。該行的預測與市場的實際表現基本一致，近期股市已經開始觸底反彈。春节前低點的形成和稳定，確認了兩個重要因素：
1)股市已經初步對業績風險和春節前居民取現需求等不利因素進行了定價;
2)市場的風險偏好穩定。因此，中美兩國元首的通話並不是改變投資者對大國競爭的基本假設，而是明確了未來一段時間，特別是春節至兩會期間，風險偏好的階段性穩定與交易窗口期的形成。同時，春節後流動性的補充和投資者對兩會政策的期待（特別是產業政策）將推動股市在春節至兩會期間形成反彈窗口。然而，由於經濟政策的普遍預期已經形成，且實際不確定性因素相較於過去三個月增加，指數反彈的高度並非關注重點，而應更重視結構性機會。
抓住小型成長股的窗口期：重視科技支持政策與產業突破。
1)從歷史經驗和日曆效應來看，春節後市場將進入對兩會政策的預期階段，加之流動性環境相對較為寬鬆，中小型成長股策略將再次佔優勢，歷史上春節通常是大盤風格切換到中小盤的關鍵節點，國證2000相較於滬深300展現出明顯的相對效益。
2)從中央經濟工作會議和當前省級兩會的動向來看，2025年的政策重點在於以科技和產業勢能推動新的成長。在地方和全國兩會窗口期，科技產業可望迎來政策主題熱點的催化。3)另外，1月20日上證科創板綜合指數將正式發布，2月科創板綜指ETF即將發行，投資工具箱的豐富為科創企業提供了流動性支持。
行業比較：春節至兩會期間的反彈重點在科技和中小市值股票，同時港股市場也將迎來配置的良機。風險偏好的穩定與投資者對兩會產業/內需政策的期待可望推動科技成長、內需消費以及中小市值股票的反彈。1)宏觀流動性寬鬆預期+國營資本科技投資/併購重組政策支持+科創板投資工具擴充+中美科技競賽催化，推薦AI應用/電子/新能源/機械裝備等。2)中央“兩新”政策加力擴圍，地方兩會頻頻提及促消費，擴內需政策可望持續發力。推薦休闲食品/美容護理/廚電等。3)港股對不利因素的定價較A股更為充分，且優質公司現金/總市值佔比持續提高，該行認為港股投資價值將逐步清晰，建議開始增配港股互聯網。
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風險提示：海外經濟衰退超預期、全球地緣政治的不確定性。
