根据FOREXBNB的报道，国泰君安在其研究报告中指出，股市在春节期间有望保持稳定，并建议持股过节，同时对春节至两会期间的股市反弹持乐观态度。他们特别看好科技板块和中小市值股票，同时认为港股市场也将迎来配置的良机。春节后流动性的补充和投资者对两会政策的期待（特别是产业政策）将推动股市在春节至两会期间形成反弹窗口。然而，由于经济政策的普遍预期已经形成，且实际不确定性因素相较于过去三个月有所增加，指数反弹的高度并非关注重点，而应更加关注结构性机会。
国泰君安的主要观点包括：
市场趋势分析：股市在春节期间有望保持稳定，并建议持股过节，同时对春节至两会期间的股市反弹持乐观态度。国泰君安在1月5日明确预测“股市预计在农历春节前将保持稳定”，并预测春节前上证指数的低点将高于3100点，反弹的重点将是科技和中小成长股，并建议关注港股市场。该行的预测与市场的实际表现基本一致，近期股市已经开始触底反弹。春节前低点的形成和稳定，确认了两个重要因素：
1)股市已经初步对业绩风险和春节前居民取现需求等不利因素进行了定价;
2)市场的风险偏好已经稳定。因此，中美两国元首的通话并不是改变投资者对大国竞争的基本假设，而是明确了未来一段时间，特别是春节至两会期间，风险偏好的阶段性稳定和交易窗口期的形成。同时，春节后流动性的补充和投资者对两会政策的期待（特别是产业政策）将推动股市在春节至两会期间形成反弹窗口。然而，由于经济政策的普遍预期已经形成，且实际不确定性因素相较于过去三个月有所增加，指数反弹的高度并非关注重点，而应更加关注结构性机会。
抓住小盘成长股的窗口期：重视科技支持政策和产业突破。
1)从历史经验和日历效应来看，春节后市场将进入对两会政策的预期阶段，加之流动性环境相对更为宽松，中小成长股策略将再次占据优势，历史上春节通常是大盘风格向中小盘切换的关键节点，国证2000相较于沪深300展现出明显的相对收益。
2)从中央经济工作会议和当前省级两会的动向来看，2025年的政策重点在于以科技和产业势能推动新的增长。在地方和全国两会窗口期，科技产业有望迎来政策主题热点的催化。3)此外，1月20日上证科创板综合指数将正式发布，2月科创板综指ETF即将发行，投资工具箱的丰富为科创企业提供了流动性支持。
行业比较：春节至两会期间的反弹重点在科技和中小市值股票，同时港股市场也将迎来配置的良机。风险偏好的稳定和投资者对两会产业/内需政策的期待有望推动科技成长、内需消费以及中小市值股票的反弹。1)宏观流动性宽松预期+国有资本科技投资/并购重组政策支持+科创板投资工具扩容+中美科技竞赛催化，推荐AI应用/电子/新能源/机械装备等。2)中央“两新”政策加力扩围，地方两会频频提及促消费，扩内需政策有望持续发力。推荐休闲食品/美容护理/厨电等。3)港股对不利因素的定价较A股更为充分，且优质公司现金/总市值占比持续提高，该行认为港股投资价值将逐步清晰，建议开始增配港股互联网。
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风险提示：海外经济衰退超预期、全球地缘政治的不确定性。
