FOREXBNB獲悉，1月21日易方達基金張坤旗下基金公佈2024年四季報。綜合來看，阿里巴巴(09988)為易方達藍籌精選、易方達優質企業三年持有第四季唯一增持個股，中國海洋石油(00883)則同時遭張坤旗下4檔基金大幅減持。另外，傳媒產業板塊個股更受其關注，與上季相比，分眾傳媒(002027.SZ)等新入十大重倉；白酒產業板塊則遭到減持，五糧液(000858.SZ)，山西汾酒(600809.SH)等被減持。
目前，張坤在管4隻公募基金，分別是易方達藍籌精選、易方達優質精選、易方達優質企業三年持有、易方達亞洲精選。
調倉持股方面，規模最大的產品易方達藍籌精選在2024年第四季並未更迭重倉股。易方達藍籌精選期末前十大重倉股依序為：騰訊控股(00700)、阿里巴巴、五糧液(000858.SZ)、貴州茅台(600519.SH)、洋河股份(002304.SZ)、瀘州老窖(000568.SZ)、山西汾酒(600809.SH)、中國海洋石油、美團(03690)、百勝中國(09987)。其中，张坤大幅度减持了中國海洋石油等，另外，騰訊控股、五糧液也遭张坤小幅度减仓。
易方達優質精選期末前十大重倉股則依序為：騰訊控股、五糧液、貴州茅台、阿里巴巴、洋河股份、瀘州老窖、山西汾酒、普拉達(01913)、攜程(09961)、分眾傳媒。攜程(09961)首次被易方達優質精選買進便進入前十大重倉股，名列第九大重倉股。张坤还大幅加仓增持了分眾傳媒，該股曾在2024年二季時首次進入易方達優質精選，彼時排名第14大重倉股。另外，普拉達仍获小幅度增持。
另一方面，中國海洋石油(00883)等則退出持倉前十，騰訊控股、阿里巴巴均減持。
在2024年四季，易方達優質企業三年持有同樣大幅減持了中國海洋石油等。百勝中國(09987)首次進入易方達優質企業三年持有的前十大重倉股。另外，該基金也小幅度減持了騰訊控股、五糧液。山西汾酒退出持股前十。
最後來看易方達亞洲精選，調倉持股變動上，阿斯麥重返該基金的前十大重倉股。富途控股、英式積電、騰訊控股、中國海洋石油、阿里巴巴均遭張坤減持。知名消費股新秀麗(01910)則退出持倉前十。
在四季報中，張坤表示“能找到越來越多同時滿足高品質和高股息率兩種屬性的資產”。張坤認為，這些公司在過去相對困難的環境中，透過自身經營效率的提升實現了淨利潤和自由現金流的穩定或持續成長，體現出應對逆境的能力。
張坤表示，不少公司也展現出增加回報股東的能力和意願，而且有望成為中長期的承諾，這無疑為長期投資者提供了堅實的基礎回報。長期投資者可以在不新增投資的情況下，隨著時間推移不斷增加(透過公司回購直接實現或分紅再投資間接實現)持有的優質公司的股權比例。
另外，張坤指出，有相當比例的優質公司還具有“順週期選擇權”，一旦經濟好轉趨勢更加穩固，例如社零增速向上突破 2%-3%的區間，現有估值所隱含的短中長期的悲觀成長預期可望修正，國內和海外投資者的中長期信心也有望重建。還有一些公司有“科技選擇權”，這些優質公司有頂尖的人才，同時也有大量的數據和應用場景，在AI方面持續大力投入，不論AI帶來效率提升還是出現新的變現場景，这些公司有望显著受益。他認為，更有吸引力的是，在目前的估值中，“順週期選擇權” 和“科技選擇權”並沒有包含在內。
張坤稱，對於許多優質公司，目前市場共識是感知到有不少風險的狀態。但在資本市場中，投資者“感知的風險”和“實際的風險”通常會出現偏差。正所謂，市场先生不是指导投資者的，而是服务投資者的。張坤認為，目前市場先生對不少優質公司提出的報價很有吸引力。
