根據FOREXBNB的報道，上週五發布的12月非農就業數據大幅超出市場預期，這使得市場對聯準會在9月之前降息的预期显著降低。同時，一家大型銀行指出，未來政策調整的風險可能更傾向升息。
Curvature Securities的固定收益部門負責人Tom di Galoma評論稱，“這份強勁的就業報告在幾乎所有方面都超出了預期，基本上顯示未來通膨壓力將會增加。”彭博依據聯邦基金期貨的市場數據，在12月就業數據公佈前，市場普遍預期聯準會將在7月首次降息。然而，就業報告公佈後，降息的預期被推遲至9月。
同時，美國銀行團隊上週五表示，他們認為“未來政策調整的風險傾向升息”，儘管他們的基本預期仍然是聯準會將長期暫停升息或降息。
12月新增非農就業人數達到25.6萬，遠超市場預期。這對經濟而言是正面訊號，但對於那些期待2025年持續降息的市場參與者來說，卻是一個不利的消息。同時，密西根大學的調查數據表明，消費者對未來通膨的預期在本月大幅上升，這進一步降低了降息的可能性。
面對上週五的數據，美國股市和國債市場均出現了拋售現象。三大股指全線下跌，道瓊工業指數下跌近700點。同時，美國國債市場也遭受重創，10年期和30年期公債殖利率分別攀升至14个月来的最高點。
根據彭博的數據，聯準會的政策路徑預期與CME FedWatch工具存在差異。CME工具顯示，到今年6月或7月，聯準會至少降息25個基點的可能性仍高於50%。這種差異主要是由於兩者對聯邦基金利率目標區間的計算方法不同。CME工具捕捉的是市場對目標區間的整體預期，而彭博的數據則更著重於目標區間內的特定點位。
隨著就業市場的強勁表現和通膨預期的上升，投資者對聯準會貨幣政策的未來走向變得更加謹慎。儘管市場仍存在降息的可能性，但升息的風險正在逐步增加，短期內的利率路徑仍充滿不確定性。
