在1月10日週五發布的數據中，美國12月的非農就業人數成長超出了預期，同時失業率意外下降，顯示出勞動市場的強勁。資深聯準會報道記者Nick Timiraos，被譽為“新聯準會通訊社”，他斷言：“就業報告已經關閉了1月降息的可能性。”
Timiraos在非農就業報告公佈後發表的評論中明確指出：“聯準會本月降息的可能性微乎其微，12月的就業報告徹底排除了這種可能性。”
緊接著，Timiraos強調，去年9月，美联储在美国劳动力市场波动和通胀显著降温的迹象出现时开始降息，包括9月在內，聯邦儲備銀行在最近連續三次會議中累積降息100個基點，進一步降息的門檻已經提高。
Timiraos提到，一些聯準會官員先前表示，他們需要看到通膨下行的進展或經濟活動放緩威脅到勞動市場的跡象，這些跡象將證明進一步降息是合理的。
同時，他提出了1月之後今年第二次聯準會會議前的焦點。在1月亮盤3月的聯儲會議之間，美國勞工部將發布兩份非農業就業報告，同時，在這段時間內，川普政府上任後，聯邦儲備銀行官員可能對新政府的財政、貿易及其他政策變化有更清晰的認識。
今年票委：經濟更強、通膨更高，適合更謹慎降息，必須更循序漸進
巧合的是，非農就業報告公佈後，Timiraos發布了聖路易斯聯邦儲備銀行主席穆薩萊姆(Alberto Musalem)的評論，標題為“聯準會官員稱進一步降息可以等等”。
穆薩萊姆擁有2025年聯準會貨幣政策委員會FOMC會議的投票權，他是就業報告後首位透過媒體發表意見的聯邦儲備銀行官員。穆薩萊姆表示，12月的上次FOMC會議時，美國通膨率停留在2.5%至3%之間的風險已經增加，因此他認為，應該更加謹慎地對待進一步降息。
穆薩萊姆之前曾暗示支持聯準會去年9月大幅降息50個基點，這次他說：“自去年9月以來，情況已經發生了變化。經濟數據更加強勁……通膨數據比預期的高。因此，我改變了自己對風險的評估。”
展望未來，穆薩萊姆認為，降息“必須循序漸進，而且比我（去年）9月認為的更漸進。”
穆薩萊姆透露，他估計的中性利率水準比大多數聯準會同事的還要高一些，目前聯邦儲備銀行設定的利率可能略低於適當的水平。換句話說，他預計既不會導致經濟過熱也不會過冷的利率水準比其他人預期的還要高一些，當前利率的限制性也略為不足。
穆薩萊姆表達了對川普上台後加徵關稅及其對通膨預期影響的擔憂，強調了經濟的複雜性和監控局勢的必要性。
他說，現在就斷言一旦川普政府廣泛徵關稅，導致消費品和服務價格上漲，聯邦儲備銀行可能需要如何調整利率立場，還為時過早。“教科書式的回應”是，如果物價一次性上漲，聯準會的政策前景不會改變，但目前還不清楚如何實施任何關稅。
非農就業報告後 華爾街下調今年降息幅度預期
華爾街見聞週五報道，本次非農就業報告顯示，12月美國新增非農業就業人口25.6萬，創九個月最高成長人數，且就業者較華爾街預期多增9.1萬人；12月的失業率未如華爾街預期持平11月的4.2%，而是降至4.1%；12月的平均時薪環比增長0.3%，較11月的0.4%放緩，符合預期，年成長3.9%，低於預期和11月的增速4.0%。
數據公佈後，交易員迅速減少了對聯準會今年降息的預期。互換合約定價顯示，交易員預計今年全年聯準會合計的降息一度不足30個基點，低於週五稍早數據公佈前預計的約38個基點。
多家華爾街機構紛紛調整他們的降息預期。
高盛預計今年聯準會只會降息兩次、而不是三次，將分別在6月亮盤12月降息，排除了3月降息的可能性。摩根大通、巴克萊、蘇格蘭皇家銀行(RBC)也都不再預計3月會降息。
摩根大通預計聯準會今年只會在6月亮盤9月降息。巴克萊預計今年只有一次降息，就在6月。RBC認為降息週期可能結束了。
美國銀行稱，降息週期已經結束，最有可能的情況是聯準會維持當前利率不變，下一步調整利率的行動更有可能是升息，而不是降息。
本文轉自華爾街見聞，作者：李丹，FOREXBNB編輯：李程
