家庭長期通脹預期的持續上升引起了美聯儲高層的深切憂慮。他們擔心，如果市場長期通脹預期也開始上升，這將是一個“重大危險信號”。

根據英國《金融時報》週三的報導，美聯儲芝加哥聯儲主席Austan Goolsbee警告說，如果美國債券市場投資者開始預期更高的通脹，這將是一個“重大危險信號”，可能會完全打亂央行的降息計劃。在此之前，密歇根大學的一項備受關注的調查顯示，美國家庭的長期通脹預期已經上升到1993年以來的最高水平。

“如果你開始看到市場基於的長期通脹預期像過去兩個月的調查那樣表現，我會將其視為一個主要的危險信號和關注領域，”Goolsbee在接受《金融時報》採訪時表示。

同時，Goolsbee指出，特朗普實施的關稅政策為美國經濟帶來了新的不確定性，使得整個經濟形勢變得更加複雜和難以預測。他認為，在面對不確定性時，美聯儲的下一次降息可能需要比預期更長的時間。

美聯儲上週提高了通脹預期，並大幅下調了經濟增長預測，因為特朗普的關稅政策正在全球最大的經濟體中擴散。儘管如此，美聯儲主席鮑威爾仍然表示對通脹預期的控制有信心，他引用市場預期仍然保持溫和。五年期遠期通脹率——衡量市場對未來十年後半段價格增長預期的指標——為2.2%。相比之下，密歇根大学的民调中消费者预计长期通胀率為3.9%。

曾擔任奧巴馬總統首席經濟顧問的Goolsbee指出，美聯儲已經不再處於2023年2024年所見到的“黃金之路”上，當時通脹似乎正在回落至2%的目標，而不會破壞經濟增長或提高失業率。現在已進入“一個不同的篇章”，“空氣中瀰漫著灰塵”。

Goolsbee警告說，如果投資者的預期開始與美國家庭的預期趨同，美聯儲將不得不採取行動：“幾乎無論在何種情況下，你都必須解決這個問題，”他表示。

他服務的地區包括密歇根，那裡是許多美國主要汽車製造商的所在地。他指出，接下來的三到六週將是“解決一系列政策不確定性的關鍵時期”。

“當我與地區的高管交談時，他們經常提到4月2日是他們不確定性的關鍵點，”Goolsbee提到。特朗普此前表示，計劃在這一天公佈對美國貿易夥伴的對等關稅。

Goolsbee表示，美聯儲已經承認特朗普引發的通脹和增長前景的不確定性已經阻礙了從當前“緊縮”水平（4.25%至4.5%）降低利率的計劃。儘管官員們仍然預計今年某個時候將進行兩次四分之一點的降息，但央行上周連續第二次會議維持借貸成本不變。

鮑威爾承認，部分由於關稅，“今年在通脹方面取得進一步進展可能會有所延遲”。

Goolsbee相信，從現在起12-18個月內，借款成本會“降低不少”，但他警告說，由於經濟不確定性，下一次降息可能需要比預期更長的時間。

我的觀點是，當空氣中瀰漫著灰塵時，面對不確定性，靜觀其變才是正確的做法。但靜觀其變不是免費的——它是有代價的。你獲得了學習新信息的能力，但失去了一些逐漸行動的能力。