FOREXBNB獲悉,中指研究院發文稱,根據監測數據,2024年10月房地產企業債券融資總額為289.7億元,年成長3.2%,上年低基數影響下連續兩個月為正,季減32.4%。產業債券融資平均利率為2.98%,年減0.51個百分點,季減0.08個百分點。
融資結構:信用債發行量較去年同期大幅成長,ABS發行量年減兩成
從融資結構來看,10月,房地產業信用債融資217億元,年成長44.9%,季增長27.7%,佔比74.9%;ABS融資72.7億元,年減24.9%,季減71.9%,佔比25.1%。
2024年1-10月,房地產業債券融資總額4420.0億元,年減25.6%,降幅較上月收窄。其中,信用債融資2778.1億元,年減23.8%,佔比62.9%;海外債發行金額67.0億元,年減62.5%,佔比1.5%;ABS融資1574.9億元,年減25.5%,佔比35.6%。
受上年基數較低影響,10月信用債發行總量較去年小幅增長,連續兩月增速為正。本月無民營房企債。月內華達州潤置地(01109)、保利發展(600048.SH)、中交(000736.SZ)等央國企積極發行信用債,發行總額分別為30億元、30億元、20億元。本月短期融資券佔比達到33.9%,帶動信用債平均發行年資下降至2.53年。
ABS發行金額較去年同期明顯下降,發行規模為72.7億元。其中,類別REITs是发行规模最大的一類別资产证券化产品,佔比達37.4%;其次是CMBS/CMBN,佔比為36.9%;供應鏈ABS佔比25.8%。
整體來看,本月ABS產品類型仍以優質底層資產支援的類型為主,ABS通路始終向手握優質持有型資產的企業開放。月內,國內首單民企園區公募REITs完成發行,中金聯東科創REIT淨認購金額16.17億元。中金聯東科創REIT底層資產為位於北京市大興區、順義區和房山區合計3處新型標準工業廠房產業園區,合計建築面積19.84萬平方米。基礎建設資產均位於北京中關村國家自主創新示範區,定位於服務策略性新興產業領域的中小生產、科技型企業。首單民企園區公募REIT成功發行,幫助公募REITs進一步擴容,同時也向眾多民營園區敞開資產證券化的大門,有助於這類公司降低融資成本、拓寬融資管道、盤存量資產。
融資利率:债券融資利率同比下降
從融資利率來看,本月債券融資平均利率為2.98%,年減0.51個百分點,季減0.08個百分點。本月海外債零發行、信用債和ABS發行結構的變動帶動融資綜合平均利率下降。其中,信用債平均利率為2.93%,年減0.4個百分點,季增長0.13個百分點;ABS平均利率為3.14%,年減0.51個百分點,季減0.08個百分點。
企業融資動態:華潤、保利發展發行額度最高,蘇高新成本最低
從典型房企債券發行來看,本月華潤、保利發展融資額度最高,均為30億元,蘇高新(600736.SH)平均融資利率2.13%,融資成本最低。
表:典型企業2024年10月債發行統計
備註:規模單位為億元,利率單位為%