融資成本是什麼?
融資成本是指企業融資時必須承擔的各種費用和支出。無論是透過借款、股權融資還是其他方式，企業都需要支付相應的費用來獲得資金。
它由直接成本和間接成本組成。直接成本通常指利息支付，即藉款或發行債券時所支付的固定費用。間接成本可能包括與融資活動直接相關的費用，如手續費、評估費、擔保費、信用保險費等。
我們把美的企業想像成一個家庭的貸款狀況：
如果說一個家庭在2017年申請房貸時，利率是5.23%。這個低利率讓他們能夠輕鬆還款，因此決定購置一套新房。到了2018年，利率上升到5.91%，這個家庭意識到貸款成本變高了，於是選擇先把一些存款用於裝修，而不是再藉貸，以控制支出。
在2019年，利率稍微回落到5.87%，家庭感覺還款壓力減輕，決定繼續進行裝修和一些小的投資。進入2020年上半年，利率再次降低到5.52%，這時他們抓住機會，考慮透過低利率再藉一部分錢去投資一個小生意，來增加家庭收入。
融資成本包括什麼?
資金成本包括債務融資、股權融資和其他融資方式。債務融資通常包括銀行貸款、信貸融資發行債券，其中企業支付利息，利息是它的重要組成部分。
銀行貸款和信貸便利的利率會根據公司的信用評級和市場利率的變化而變化，通常基於基本利率加風險溢價。發行債券時，公司向債券持有人支付的利息也被視為成本，發行債券時还会产生承销费和律师费。
在股權融資方面，企業透過發行股票或私募股權融資的方式籌集資金。股權融資主要包括股東預期的股利和潛在的股權稀釋成本。股利是公司獲利時分配給股東的回報，而股權稀釋成本是指發行新股可能導致現有股東持股比例下降，從而影響其每股盈餘和公司控制權。
另外，租賃融資、資產證券化等其他融資方式也會涉及。租賃融資通常需要支付租金，雖然租賃不會直接產生債務，但長期租賃合約也可以被視為一種融資方式。資產證券化是將一組資產(如應收帳款或抵押貸款)包裝成證券出售，它包括相關發行費用和利息支付。
融資成本如何計算？
在計算時，通常會考慮利率、成本率和內部報酬率(IRR)。利率是企業借入資金所支付的利息，成本率是它佔融資總額的百分比，用於評估融資效率。內部報酬率(IRR)是使專案現金流量淨現值為零的折現率。它可以幫助企業評估專案或投資的回報是否高於其成本，從而指導企業的投資決策。
假設你借款10萬 美元，年利率為 5%。那麼每年的成本就是10萬元×5%=5000元。如果你用這筆錢投資一個預期報酬率為7%的專案，那麼你的投資報酬率就超過了成本，這個項目是可行的。簡單來說，它就是你為獲得資金所付出的成本，透過將其與預期回報進行比較，可以幫助判斷投資的可行性。
融資成本高的原因有哪些?
首先，企業信用評等較低會導致借貸成本較高，因為銀行和投資者在放款時要求更高的利率以補償風險。
其次，當市場整體利率上升時，企業的成本也會增加。例如，當央行升息時，商業貸款利率和債券殖利率都會上升。
另外，不同的融資方式有不同的成本結構，股權融資通常比債務融資高，因為股東期望更高的回報。當經濟衰退或不確定性增加時，投資者會增加風險溢價，從而增加成本。
當專案風險較高時，投資者和貸款人要求較高的回報率，成本相應上升。公司內部管理效率低落可能導致成本增加，管理不善可能使公司面臨更高的財務風險，從而增加借貸成本。
在競爭激烈的市場環境下，企業可能需要支付更多費用才能獲得融資支持，從而增加成本。同時，某些監管要求或政策限制可能會導致融資過程中產生額外成本，從而增加成本。這些因素的綜合作用將影響公司的成本，從而影響其投資決策和財務健康狀況。
總之，它就像是企業獲取資金的“入場費”。理解這些費用不僅能幫助企業做出更明智的融資決策，還能優化投資報酬率。希望大家在考慮融資時，能夠綜合考慮各類成本，找到最適合自己的融資方式，助力企業的穩健發展!
