根據FOREXBNB的報道,高盛在其最新研究報告中指出,理想汽車(02015)第三季的業績超出了市場預期,但對於第四季的汽車交付量和總收入持謹慎態度,10月份的交貨量為51,443輛。鉴于理想汽車10月份的銷售表現不佳,高盛將2024-2026年的淨利預測下調了4%至5%。採用DCF估值方法,目標價下調5%至140港幣,同時保持“買入”評級。
報告中提到,公司管理層認為政府的以舊換新政策正在產生正面效果,因此不計劃在第四季實施激進的銷售策略,對銷量的預測較為保守。然而,由於供應鏈成本的持續下降以及零件產量和工廠效率的提升,管理層預計第四季和2025年的汽車毛利率將超過20%。
另外,理想汽车在自动驾驶技术方面今年取得了显著进步,並計劃在年底前向用戶推出進一步的更新,這將有助於推動Max版本的產量成長。儘管關於公司推出純電動車(BEV)的資訊不多,但管理層的目標是在2025年將20萬元人民幣以上的新能源車(NEV)細分市場的銷售量翻倍,預計成長率為15%-20%,這意味著理想汽車的銷售成長率將在30%-40%之間。