根據FOREXBNB的報道，國證國際在發布的研究分析中宣布，對理想汽車-W(02015)維持“買入”評級，並對該公司出色的產品定義能力表示讚賞。特別是L6車型自上市以來持續熱銷，為公司業績的成長提供了動力。因此，國證國際將理想汽車的目標股價上調至120港幣。
以下是國證國際的核心觀點：
第三季的業績達到了預期。
在第三季度，公司的收入為429億元，年成長了24%，環比增長了35%；根據GAAP準則，歸屬於母公司的淨利為28億元，年減了0.1%，環比增長了155%；非GAAP準則下的净利润为39億元，年成長了11%，環比增長了156%。在前三季度，公司總收入為1002億元，年成長了22%；GAAP一日GAAP準則下的归属于母公司的净利润分别为45億元和67億元，年減了25%和12%。
第三季銷售量的成長帶動了規模經濟的增強，毛利率也有所改善。
第三季，公司透過銷售車輛實現了413.2億元的收入，單車收入為27.0萬元，與第二季相比下降了0.9萬元，這主要是由於L6車型銷售佔比的提升。第三季，公司交付了15萬輛車，年成長了45%，環比增長了41%。銷量的成長帶動了規模經濟的增強，毛利率也有所改善，第三季的毛利率为21.5%，年減了0.5個百分點，環比提升了2.0個百分點。即使在L6車型銷售佔比提升的情況下，公司依然維持了毛利率的成長。公司預計2024年第四季的交付量將在16萬至17萬台之間，營收指引為432億至459億元。
端到端智慧駕駛方案的實施，提升了使用者體驗，有助於銷售的提升。
在2024年10月，理想汽車推出了智慧駕駛“端到端+VLM”，理想L系列和理想MEGA實現了大版本升級，向所有ADMax車主提供了全國無圖NOA服務。預計最早在2024年年底，最晚在2025年上半年，公司將為用戶提供監督型L3等級自動駕駛體驗，並計劃在三年內實現L4等級的無監督自動駕駛。
風險提示：產業競爭可能加劇；價格可能低於預期。
