關稅陰霾下企業投資踩剎車 美國資本品訂單增速幾近停滯

美國工廠設備訂單增長停滯，企業投資受貿易政策影響

根據FOREXBNB的報道，3月份美國工廠收到的商業設備訂單幾乎沒有增長，顯示出在關稅和稅收政策不確定性的影響下，企業投資變得更加謹慎。

美國商務部週四公佈的數據顯示，核心資本貨物訂單（不包括飛機和軍事裝備的設備投資的替代指標）在2月修正後下降0.3%的基礎上，3月僅增長了0.1%。同時，核心資本貨物的出貨量增長步伐也有所放緩。

所有耐用品訂單猛增9.2%，這是自7月以來的最大增幅，主要由於商用飛機訂單激增139%。

貿易政策影響

資本貨物訂單增長放緩表明，在特朗普4月初宣佈全面關稅之前，企業對運營投資變得更加謹慎。多變的貿易政策加劇了不確定性，使企業的資本支出計劃陷入困境，同時也引發了對經濟前景的擔憂。

在企業領袖和投資者等待政府完成多項雙邊貿易協議的談判之際，國會山的議員們仍在推進減稅立法工作。

修正後的核心資本品出貨量增速由0.7%放緩至0.3%。經濟學家更關注核心出貨量數據，因其能更準確反映實際銷售狀況——商用飛機和軍用設備從下單到交付往往存在極長週期。

包含飛機在內的非國防資本品出貨量驟降1.9%，創去年10月以來最大跌幅，主要受商用飛機拖累，預示下週即將公佈的美國一季度GDP初值可能表現疲軟。

在耐用品報告公佈之前，亞特蘭大聯儲GDPNow模型預測顯示，本季度企業設備支出對經濟增長的貢獻率或達0.8個百分點，有望創2020年底以來新高。

但商務部報告顯示，儘管波動性較大的商用飛機訂單量創去年7月以來最大增幅（波音公司3月收穫192架訂單，爲2023年底以來峯值），但隨着貿易戰的升級，中國已要求航司暫停接收波音飛機。

製造業調查預示前景不容樂觀

多項製造業調查預示前景不容樂觀。標普全球4月製造業PMI初值連續兩月接近榮枯線，費城聯儲製造業指數本月暴跌近39點，顯現近兩年來最劇烈收縮。

同日美國勞工部數據顯示，初請失業金人數雖小幅上升，但仍處顯示就業市場穩定的低位水平。