換到A股 “置頂”！ 六大細節看本次國常會

國常會釋放穩定股市和房地產市場信號，強調政策效果和市場韌性

國務院常務會議於4月18日召開，會議強調了持續穩定股市和推動房地產市場平穩健康發展的重要性。此次會議釋放的信號與以往有所不同，主要體現在五個方面，核心在於對“有效市場”與“有爲政府”關係的再校準，以及對“穩定預期”主線邏輯的重提。

一、順序調整，資本市場戰略地位提升

國常會將“持續穩定股市”置於“持續推動房地產市場平穩健康發展”之前，這一順序的調整顯示了政策層對資本市場定位的轉變，資本市場在經濟全局中的戰略地位得到提升。

二、節點不同，維護資本市場穩定

4月以來，A股受美國關稅博弈衝擊，政策端密集施策、機構端出力均在維護資本市場穩定，體現了維護資本市場平穩運行的堅定決心。

三、背景不同，中國經濟韌性顯現

在國內經濟基本面穩健向好、政策組合拳夯實底部支撐、估值優勢逐漸顯現的多維優勢協同共振下，以人民幣資產爲核心的中國資產重估主邏輯有望獲得持續動能。

四、措辭更細，注重政策效果

國常會對於股市的提法提到了效果的落地，寫到“相關舉措一旦推出，要直達企業和羣衆，提高落地效率，確保實施效果”，體現了政策端“應急響應”向“長效治理”的根本性轉變。

五、樓股聯動，良性互動

國常會將樓市與股市放在了一起，二者對於經濟而言皆有重要性。未來，隨着各項政策措施的落地實施，有望推動股市和房地產市場逐步走向健康穩定的發展軌道。

在資本市場方面，2025年一季度A股共有668家上市公司實施回購，回購金額合計達293.74億元，切實將政策紅利傳導至投資者。房地產領域則通過“保交樓”專項借款、房企白名單融資等工具，實現資金從金融體系向民生項目的精準滴灌，有效緩解市場焦慮。

此次政策強調“持續穩定”，意味着政策端不排除有接力動作，以前瞻性政策工具箱實施跨市場精準調控。業內人士分析，後續將通過常態化機制（如擴大類平準基金規模、引導險資入市）增強市場韌性。

長遠來看，股市穩定意味着資產價值的相對穩定和投資回報的可預期性，有助於引導居民合理配置資產，將儲蓄轉化爲投資，提高居民財產性收入，同時吸引外資流入，提升我國金融市場的國際競爭力。