特朗普關稅政策重創市場 美國成最大輸家

特朗普對等關稅政策引發全球市場動盪，美國經濟衰退風險上升

美國總統特朗普推行的對等關稅政策旨在“讓美國再次偉大”，但市場人士普遍認爲，這一政策對美國資產的傷害超過了對其他大型經濟體的影響。

當地時間4月2日，美國白宮宣佈國家緊急狀態，特朗普簽署兩項行政令，對貿易伙伴設立10%的“最低基準關稅”，並對某些貿易伙伴徵收更高關稅。

全球股市和美元受挫

特朗普宣佈對等關稅後，全球股市普遍遭遇拋售。歐洲斯托克50指數跌近2%，德國、英國、法國基準股指均跌超1%。亞洲方面，日經225指數跌近3%，韓國KOSPI跌近1%，越南VN30指數則跌近7%。美國股市表現更糟，美股期貨大幅跳水，標普500指數期貨、納指期貨均跌約3%。

除了股市之外，美元也遭受打擊。截至發稿，美元指數跌1.22%，報102.54。澳大利亞國民銀行外匯策略主管Ray Attrill表示，關稅消息加劇了對美國經濟增長的擔憂，以及美國股市進一步下跌，意味着美元不再享受其傳統的避險貨幣、儲備貨幣地位的支持。

美國經濟衰退風險增加

全球股市遭遇的普遍拋售清楚地表明，投資者不指望在日益激烈的貿易戰中，迄今爲止規模最大的關稅政策會產生任何贏家。但這也表明，美國本身可能是特朗普保護主義政策的最大受害者之一。

花旗集團美國股票策略主管Scott Chronert在一份報告中表示，最新宣佈的關稅政策增加了“損害消費者和企業信心”的風險，即使最終取消關稅，這種風險也可能持續下去。他表示，該行預計將下調對美國股市的預期。

高盛近日在一份報告中將美國經濟衰退的可能性由20%上調至35%，並將美國2025年GDP增長預期從2.0%下調至1.5%。摩根大通經濟學家也在一份報告中預測，美國經濟陷入衰退的可能性爲40%，比今年早些時候高出10個百分點。該行經濟學家認爲，關稅上調可能會嚴重拖累商業活動，甚至“導致美國經濟和全球經濟陷入衰退”。

穆迪首席經濟學家馬克·贊迪同樣認爲，受特朗普政府加徵關稅及削減政府僱員影響，美國經濟今年陷入衰退的概率已升至40%。他表示，2025年初該概率僅爲15%，但近期消費者信心下滑、支出放緩及通脹高企等“令人不安的數據”迫使其調整預測。

有“新債王”之稱的雙線資本首席執行官傑弗裏·岡拉克對美國經濟增長前景則更爲悲觀。他表示，未來幾個季度，美國經濟衰退的可能性爲50%至60%。而美國前財政部長拉里·薩默斯本月早些時候也表示，他認爲美國經濟衰退發生的可能性約爲50%，而且風險“每天都在上升”。薩默斯表示，重大移民限制、聯邦政府裁員以及特朗普的關稅政策對美國競爭力的損害共同導致美國經濟前景發生翻天覆地的變化。