特朗普关税政策重创市场 美国成最大输家

特朗普对等关税政策引发全球市场动荡，美国经济衰退风险上升

美国总统特朗普推行的对等关税政策旨在“让美国再次伟大”，但市场人士普遍认为，这一政策对美国资产的伤害超过了对其他大型经济体的影响。

当地时间4月2日，美国白宫宣布国家紧急状态，特朗普签署两项行政令，对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对某些贸易伙伴征收更高关税。

全球股市和美元受挫

特朗普宣布对等关税后，全球股市普遍遭遇抛售。欧洲斯托克50指数跌近2%，德国、英国、法国基准股指均跌超1%。亚洲方面，日经225指数跌近3%，韩国KOSPI跌近1%，越南VN30指数则跌近7%。美国股市表现更糟，美股期货大幅跳水，标普500指数期货、纳指期货均跌约3%。

除了股市之外，美元也遭受打击。截至发稿，美元指数跌1.22%，报102.54。澳大利亚国民银行外汇策略主管Ray Attrill表示，关税消息加剧了对美国经济增长的担忧，以及美国股市进一步下跌，意味着美元不再享受其传统的避险货币、储备货币地位的支持。

美国经济衰退风险增加

全球股市遭遇的普遍抛售清楚地表明，投资者不指望在日益激烈的贸易战中，迄今为止规模最大的关税政策会产生任何赢家。但这也表明，美国本身可能是特朗普保护主义政策的最大受害者之一。

花旗集团美国股票策略主管Scott Chronert在一份报告中表示，最新宣布的关税政策增加了“损害消费者和企业信心”的风险，即使最终取消关税，这种风险也可能持续下去。他表示，该行预计将下调对美国股市的预期。

高盛近日在一份报告中将美国经济衰退的可能性由20%上调至35%，并将美国2025年GDP增长预期从2.0%下调至1.5%。摩根大通经济学家也在一份报告中预测，美国经济陷入衰退的可能性为40%，比今年早些时候高出10个百分点。该行经济学家认为，关税上调可能会严重拖累商业活动，甚至“导致美国经济和全球经济陷入衰退”。

穆迪首席经济学家马克·赞迪同样认为，受特朗普政府加征关税及削减政府雇员影响，美国经济今年陷入衰退的概率已升至40%。他表示，2025年初该概率仅为15%，但近期消费者信心下滑、支出放缓及通胀高企等“令人不安的数据”迫使其调整预测。

有“新债王”之称的双线资本首席执行官杰弗里·冈拉克对美国经济增长前景则更为悲观。他表示，未来几个季度，美国经济衰退的可能性为50%至60%。而美国前财政部长拉里·萨默斯本月早些时候也表示，他认为美国经济衰退发生的可能性约为50%，而且风险“每天都在上升”。萨默斯表示，重大移民限制、联邦政府裁员以及特朗普的关税政策对美国竞争力的损害共同导致美国经济前景发生翻天覆地的变化。