高盛上调美国经济衰退可能性至35%，预计美联储将降息三次
高盛在其最新报告中将美国经济衰退的可能性由20%上调至35%，并预测美国2025年GDP增长预期从2.0%下调至1.5%。同时，该行预计美联储今年将降息三次。
特朗普对等关税政策
美国总统特朗普计划于4月2日宣布对等关税措施，市场正密切关注具体税率水平。特朗普此前宣布将征收“对等关税”，即让美国与贸易伙伴彼此征收的关税税率相等，并考虑对使用增值税制度的国家加征关税。特朗普的最新表态显示，对等关税的征收对象将包括全球所有国家，而不仅仅是贸易逆差最严重的10到15个国家。
高盛预计特朗普将宣布对所有美国贸易伙伴征收平均15%的对等关税，预计2025年美国平均关税税率将上升15个百分点，较此前基准预测高出5个百分点。
美联储降息预期与通胀率
高盛预计美联储将在7月、9月和11月连续降息，而此前的预测是在6月和12月降息。高盛还将2025年底的核心PCE通胀率预期上调0.5个百分点至3.5%，主要是由于进口成本增加所致。失业率预计将在年末达到4.5%。
欧洲经济预测
高盛警告称，预计欧洲的情况将比美国更糟，欧洲经济今年可能进入“技术性”衰退。该行预计，欧洲经济在2025年剩余时间里的增长将“微乎其微”，第二、三、四季度的非年化增长率分别为0.1%、0.0%和0.2%。高盛预计，特朗普将对欧盟实施15%的对等关税，将有效关税税率提高20个百分点。该行认为，与不征收关税的情况相比，关税对欧洲经济的整体拖累将达到1.2个百分点。
标普500指数预测调整
高盛策略师大卫·科斯坦因预计，标普500指数到年底将在5700点左右，这是该策略师本月以来第二次下调对标普500指数的年终目标点位，此前预期为6200点。这一调整主要是鉴于经济衰退风险上升以及关税相关的不确定性。
市场对美国经济衰退风险的预警
美国前财政部长拉里·萨默斯表示，美国经济衰退发生的可能性约为50%，而且风险“每天都在上升”。摩根大通经济学家预测，美国经济陷入衰退的可能性为40%，比今年早些时候高出10个百分点。穆迪首席经济学家马克·赞迪表示，特朗普的关税政策可能“将经济推入衰退”。双线资本首席执行官杰弗里·冈拉克表示，未来几个季度，美国经济衰退的可能性为50%至60%。德意志银行一项调查显示，美国经济陷入衰退的可能性接近50%。
