經絡：料美聯儲最快年中減息 香港最優惠利率或可降至加息週期前水平

美聯儲維持利率不變，香港銀行跟隨不調整最優惠利率

美聯儲如市場預期，維持基準利率在4.25%至4.5%區間不變。經絡按揭轉介首席副總裁曹德明分析，儘管美聯儲此次暫停減息，但美國2月份消費者物價指數(CPI)和核心CPI均報下降，分別報2.8%和3.1%，均低於市場預期。他預計，若通脹持續回落或失業率上升，美聯儲可能在年中或之後再次減息。

香港本地銀行龍頭匯豐銀行宣布維持最優惠利率5.25%不變，中銀香港(02388)及渣打银行也维持最优惠利率不變。市場普遍預計，美聯儲最快年中再次減息，香港最優惠利率(P)亦有機會年底前降至加息週期前水平。

曹德明指出，香港銀行去年三次下調最優惠利率，幅度及速度均超出市場預期。由於HIBOR一直維持高水平且高於新造按息，加上去年銀行減息幅度已高於預期，銀行根據美息走勢及資金成本考量，未有調整最優惠利率，預計一般新造按揭息率將維持於3.5%水平。

美聯儲主席表示，關稅是近期通脹預期上升的驅動因素，未來關稅對通脹的影響難以預測。如果勞動市場走弱或通脹下降速度快於預期，美聯儲可能會相應放鬆政策。此外，美聯儲將於4月1日開始放緩資產負債表縮減步伐，將國債的每月贖回上限從250億美元降至50億美元。

香港方面，3月20日一個月HIBOR報3.81%，連升3個工作日。曹德明預計，上半年一個月HIBOR將繼續徘徊在3%至4%水平區間。如果美國年中之後再度減息，香港銀行可能會根據自身商業策略調整息率，不排除跟隨下調最優惠利率(P)，最優惠利率亦有機會於年底前降至加息週期前的水平，即實際新造按揭息率或將降至3.25%水平，挑戰2023年以來的低位。