思睿集团首席经济学家洪灝分享对金融市场的看法
思睿集团首席经济学家洪灝在etnet的兩場對話中，分享了對港股、日元、美元、比特幣等金融市場的看法。以下是他的主要觀點整理：
1. 紙幣避險功能減弱，黃金價值永恆
洪灝认为，當前紙幣避險功能減弱，無論是日元還是美元，都不再是過去的避險貨幣。他強調，唯有黃金的價值是永恆的。
2. 比特幣估值困難，價格波動大
洪灝指出，比特幣估值困難，價格波動大，很大程度上取決於市場講故事和畫大餅的能力。他認為比特幣的價值可以是任何數字，因為它本身不產生價值。
3. 全球經濟形勢嚴峻
洪灝提到，當前全球經濟形勢比大家想像的要糟糕得多，尤其是特朗普的操作改變了全球地緣政治格局，可能導致全球市場出現大幅波動。
4. 港股上漲後需冷靜分析
洪灝认为，港股在不到兩個月內上漲6000點後，需要冷靜分析市場因素。他提醒投資者，要關注哪些因素已經被計入價格，哪些還沒有。
5. 炒作需要故事，市場終將回歸理性
洪灝指出，炒作總是需要一個故事，在這個故事被證偽之前，市場會追捧。但他認為，當市場開始認真看財務報表時，市場才會真正回歸理性。
6. AI技術並非萬能，需理性看待
洪灝提到，儘管AI技術被廣泛討論，但並非所有接入AI的公司都能賺錢。他以OpenAI為例，指出儘管投入巨大，但尚未實現盈利。他認為，唯一賺錢的可能是用來提供雲計算能源供應的公司。
7. 世界格局變化，紙幣避險功能減弱
洪灝强调，世界格局正在發生非常大的變化，紙幣避險功能減弱，唯有黃金永恆。
8. 經濟衰退概率增加
洪灝认为，美國經濟衰退的概率比以前大得多，主要是因為經濟內部需求出現萎縮，導致供大於求，進而可能形成負循環，最終導致衰退。
9. 政府開支對經濟影響巨大
洪灝指出，政府在美國經濟中佔據重要地位，政府開支是社會總需求的重要組成部分。如果政府削減開支，可能會抑制消費，導致負向循環。
10. 歐洲國債市場波動
洪灝提到，特朗普的操作導致歐洲國債市場出現大幅波動，德國國債收益率經歷了歐債危機以來最大的單日漲幅。
以上内容整理自洪灝在etnet的對話，供投資者參考。
