FOREXBNB獲悉，週五，現貨黃金價格觸及最新紀錄，達到每盎司3004.86美元，自2025年初以來漲幅達14%，而2024年全年漲幅為27%。此前一交易日，紐約黃金期貨在歷史上首次盤中突破了3000美元/盎司的門檻。在周四突破3000美元關口的基礎上，週五进一步刷新盘中历史高位至3017.10美元。此外，因美國新政府引發政治與經濟動盪而尋求避險的投資者，正越來越多地將資金投入黃金交易型開放式指數基金(ETF)，這為黃金市場創紀錄的漲勢增添了新動力。
自美國總統唐納德·特朗普1月就職以來，他推行的激進政策轉變，包括貿易關稅、聲稱要吞併格陵蘭島的言論，以及為結束俄烏戰爭採取的非傳統外交手段，都推動著黃金價格接連創下歷史新高。
獨立金屬交易員泰·王表示，黃金突破3000美元這一里程碑，是因為“在特朗普攪亂股市的情況下，飽受困擾的投資者尋求終極避險資產”。
黃金傳統上被視為地緣政治動盪時期保值的安全資產。今年以來，受特朗普關稅政策影響的擔憂以及由此引發的股市拋售推動，黃金價格已上漲近14%。
央行購買仍支持
黃金價格還受到了各國央行需求的支撐。主要買家中國在2月份連續第四個月增加黃金儲備。
GoldCore首席執行官大衛·拉塞爾表示：“各國央行持續以創紀錄的水平購入黃金，試圖擺脫日益波動的美元，實現資產多元化。”
市場對美聯儲實施貨幣寬鬆政策的預期也對零收益的黃金有利，交易員預計美聯儲將在6月重啟降息。
世界黃金協會全球研究主管胡安·卡洛斯·阿蒂加斯表示：“投資需求很可能保持強勁，原因有很多……地緣政治和地緣經濟風險加劇、通脹預期上升、利率可能降低，以及市場感受到的不確定性。”
高盛在一份報告中指出，其預計2025年底黃金價格達到3100美元的基本情形，以及3100 - 3300美元的預測區間存在上行風險，因為美國政策的不確定性可能會支撐投資者需求。
該行補充稱：“我們認為，即便俄烏衝突可能停火，各國央行的黃金購買量在結構上仍將高於2022年俄羅斯央行儲備被凍結之前的水平。”
湧入黃金ETF
起初，湧入黃金ETF的主要是歐洲投資者。但分析師表示，政策劇變已開始吸引向來青睞股票的美國投資者。
據世界黃金協會(WGC)數據顯示，自2025年初以來，在歐洲上市的黃金ETF持倉量增加了46.7公噸，漲幅3.6%，達到1334.3噸，與2021 - 2024年期間大量資金流出的情況形成鮮明對比。
隨著市場進一步進入超買區間，更多資金流入有望為金價提供支撐。
盛寶銀行大宗商品策略主管奧萊·漢森表示：“像大型資產管理公司這樣的投資者，尤其是西方的投資者，需要足夠大的經濟增長和股市恐慌，才能說服他們重新投資黃金。這正是我們目前所看到的情況。”
“自2022年美聯儲開始加息週期以來，這些投資者離開了黃金市場……但隨著其他市場如今出現受挫跡象，且未來資金利率可能更低，他們又回來了。”
在基準標準普爾500指數週一遭遇拋售並錄得今年最大單日跌幅後，美國散戶投資者開始對股市持謹慎態度。分析師稱，這增加了市場對黃金的需求，黃金成為規避市場動蕩的避風港。
賀利氏貴金屬交易員亞歷山大·祖姆普費表示：“在美國，儘管全球風險類似，但一些投資者可能不太擔憂，這可能是因為他們對美國國內經濟更有信心。”
“然而，近期北美黃金ETF資金流入表明，美國投資者對黃金作為避險資產的興趣也在增加。”今年以來，美國黃金ETF持倉量攀升了68.1噸，漲幅4.3%，達到1649.8噸。
股市之失，黃金之得
盛寶銀行的漢森表示，特朗普的政策引發了投資者從多年來吸引大量資金流入的美國股市撤離，至少在短期內，黃金可能成為受益者。
除了由投資者主導的資金流入ETF外，全球散戶投資者也熱衷於投資黃金。
總部位於倫敦的BullionVault研究主管阿德里安·阿什稱，2月，BullionVault在線市場首次購買黃金的人數躍升至2021年5月以來的最高水平。
阿什表示，BullionVault上黃金投資者的購買需求超過客戶獲利回吐量0.2噸，為2023年6月以來的最高水平。
不過，分析師稱，儘管這些因素對市場有支撐作用，但鑑於市場已呈現超買跡象，所有這些因素可能仍無法推動黃金價格進一步上漲。
世界黃金協會高級市場策略師約翰·里德表示，要維持在每盎司3000美元以上，歐洲和北美的零售金條及金幣需求需要進一步增加，並且(或者)各國央行加大購買力度。
到目前為止，在經歷了近年來的下滑後，今年僅德國的實物金條和金幣需求在上升。
