根據FOREXBNB的報道，交銀國際在發布的研究分析中指出，對和黃醫藥（00013）維持“買入”評級。報告認為，公司目前的交易條件是合理的，並且對公司的長期發展是有益的。因此，他們調整了對公司的獲利預測，並將其DCF目標價提高至44港幣。和黃醫藥在中後期的管線開發中不斷取得關鍵性的進展，特別是在2025年，有幾個重要的催化劑值得期待：1)基於SAVANNAH研究的成功，合作夥伴阿斯特捷利康計劃近期向FDA提交賽沃替尼的首個海外NDA（針對2/3LMET異常泰瑞沙難治性NSCLC）；2)中國的III期SACHI研究（針對2LMET擴增的EGFRTKI難治性NSCLC）已經達到了主要終點，中國的sNDA申請已受理，並獲得了優先審評；3)在索樂匹尼布補充資料提交後，公司正在與CDE積極溝通，並滾動提交補充資料，預計年內可望獲得批准。
以下是交銀國際的主要觀點：
以6.08億美元的價格出售非核心合資企業，以更專注於創新研發的核心業務。
2025年1月1日，和黃醫藥宣布，將以6.08億美元（約14倍2023年本益比）的現金，向上海金浦健服股權投資管理有限公司和上海醫藥出售其在上海和黃藥業的45%股權。在交易之前，和黃醫藥與上海醫藥各自持有上海和黃藥業50%的股份。根據協議的條款，金浦健服和上海醫藥將分別以4.73億和1.35億美元的現金购买上海和黄药业35%和10%的股權，而和黃醫藥在交易完成後將保留5%的股權。和黃醫藥預計，這筆交易將為公司帶來4.77億美元的税前收益，其中大部分將在2025年的業績中體現。另外，公司向金浦健服保證，上海和黄药业的净利润在未来三年内每年至少增长約5%，如果實現，2026-27年將獲得更多收益；如果未能實現，補償總額將不超過9,500萬美元。
公司自主研發的ATTC平台具有明顯的差異化優勢，即將進入臨床驗證階段：
公司計劃將上述交易所得的資金用於進一步開發其內部產品管線，並推動其核心業務策略的發展，重點包括：1)下一代抗體標靶偶聯藥物（ATTC）平台，利用抗體-小分子抑制劑的協同效應，精確靶向癌症生長所需的蛋白質，有效克服化療抗藥性，同時基於標靶治療的藥物負荷也有望降低與細胞毒素相關的各種毒性，有望與免疫療法/化療一起成為第一線標準治療。臨床前數據顯示了強大的抗腫瘤活性和持久的緩解，與單獨使用抗體和標靶藥物相比，具有更強的抗腫瘤活性，預計該平台上的首款候選藥物將於2025年下半年進入臨床試驗。2)後續創新藥物在海外和中國的同步開發，以及全球BD的策略性佈局。
