本書簡介：《怎样选择成长股》（英文名：Common Stocks and Uncommon Profits）是由菲利普·A·费雪（Philip A.Fisher）所著的投资经典著作，首次出版于1958年。这本书不仅奠定了费雪作为“成长股投资之父”的地位，还对后来的投资理论和实践产生了深远影响。
书籍背景
在20世纪50年代，美国股市经历了战后的快速复苏和繁荣。然而，当时的投资者大多关注价值股，即那些价格低于其内在价值的股票。费雪则提出了一种全新的投资理念——成长股投资。他认为，投资者应该关注那些具有长期增长潜力的公司，而不是仅仅寻找被低估的股票。这种理念在当时是非常新颖和具有前瞻性的。
核心内容
《怎样选择成长股》分为三个主要部分
普通股和不普通的利润
往事中提供的线索：费雪回顾了历史上的投资案例，总结了成功投资的经验教训。
“闲聊”的妙处：费雪强调了通过与公司客户、供应商、竞争对手等进行非正式交流来获取公司真实信息的重要性。他提出，这种“闲聊法”可以帮助投资者更全面地了解公司的基本面。
寻找优良普通股的十五个原则：费雪提出了著名的“15个要点”，用于评估公司是否具有长期投资价值。这些要点包括公司的管理团队、研发能力、市场潜力、竞争优势等。
买入时机：费雪认为，买入成长股的最佳时机是当市场对好公司存在误解或忽视时，或者当公司遇到暂时性困难时。
卖出时机：费雪主张，投资者应该长期持有成长股，只有在原始买入决策错误、公司基本面发生重大变化或遇到更优投资机会时才考虑卖出。
保守型投资者高枕无忧
费雪进一步探讨了保守型投资的要素，包括公司的生产、市场营销、研发以及财务优势。他强调，投资者应该选择那些具有强大竞争优势和良好管理团队的公司。
他还讨论了如何通过合理的估值来确保投资的安全性。
形成投资哲学
哲学的起源：费雪分享了他投资哲学的形成过程，包括从早期的投资经验中吸取的教训。
从经验中学习：他通过自己的投资实践，总结了如何在不断变化的市场环境中保持投资的成功。
投资哲学的成熟：费雪强调，投资者需要不断学习和调整自己的投资策略，以适应市场的变化。
市场是正确的吗？：费雪探讨了市场效率的问题，他认为市场并不总是正确的，投资者可以通过深入研究发现被低估的成长股。
投资理念
费雪的投资理念可以概括为以下几点：
深入研究：投资者需要对目标公司进行深入的基本面分析，了解其管理团队、市场潜力、竞争优势等。
“闲聊法”：通过与公司客户、供应商、竞争对手等进行非正式交流，获取公司的真实信息。
长期持有：选择具有长期增长潜力的公司，并长期持有其股票。
合理估值：在合理的价格买入股票，避免高估的风险。
集中投资：将资金集中投资于少数优质成长股，而不是分散投资于大量股票。
对投资者的启发
《怎样选择成长股》不仅为投资者提供了一套系统的成长股投资方法，还帮助投资者建立了一种成熟的投资哲学。费雪的“15个要点”和“闲聊法”至今仍被许多投资者所采用。他的理念强调了对公司基本面的深入研究和长期持有的重要性，这与价值投资大师沃伦·巴菲特的“护城河”理论不谋而合。巴菲特曾表示，他的投资哲学是“85%的格雷厄姆+15%的费雪”，这充分说明了费雪对投资界的重要影响。
《怎样选择成长股》是一本适合所有投资者的经典之作，无论是初学者还是经验丰富的投资者，都能从中获得宝贵的启发和指导。
目录:
序：我从父亲的著作中学到的
前言
第一部分：普通股和不普通的利润
开篇语
第一章：往事中提供的线索
第二章：“闲聊”的妙处
第三章：买入什么股票——寻找优良普通股的十五个原则
第四章：应该买什么样的股票
第五章：什么时候买进股票
第六章：什么时候卖出，什么时候不要卖出
第七章：股利的喧嚣
第八章：投资者的“五个不要”
第九章：投资者的另外“五个不要”
第十章：如何找到成长型股票
第十一章：汇总与结论
第二部分：保守型投资者高枕无忧
引言
第一章：保守型投资的第一个要素：生产、市场营销、研发以及财务方面的优势
第二章：第二个要素：人的因素
第三章：第三个要素：一些企业的投资特征
第四章：第四个要素：保守型投资的价格
第五章：再论第四个要素
第六章：三论第四个要素
第三部分：形成投资哲学
第一章：哲学的起源
第二章：从经验中学习
第三章：投资哲学的成熟
第四章：市场是正确的吗？
结论
附录：评价好公司的关键因素
作者簡介 菲利普·费雪
出生与早年经历：
1907年9月8日出生于美国旧金山。
父亲是医生，他从小对股票市场产生兴趣，1920年代美股狂热时期开始买卖股票。
教育背景：
1928年毕业于斯坦福大学商学院。
职业生涯：
1928年：加入旧金山国安盎格国民银行，担任证券统计员（即证券分析师），开启投资生涯。
1929年：预见到大空头市场的到来，但因“看空做多”而遭受损失。
1930年：晋升为部门主管，后加入一家经纪公司，但公司因股市崩溃倒闭。
1931年3月1日：创立费雪投资管理咨询公司，开始投资顾问生涯。
1942-1946年：在陆军航空兵团服役，处理商业相关工作。
1947年：向客户推荐道氏化工，这是他深入调研的结果。
1954-1969年：投资生涯的辉煌时期，投资的股票升幅远超指数。1955年买入德州仪器，14年后股价上升14倍；1960年代中后期买入摩托罗拉，持有21年，股价上升19倍。
1961年和1963年：受聘于斯坦福大学商学院，教授高级投资课程。
1999年：以91岁高龄退休。
2004年3月11日：去世，享年96岁。
投资理念：
强调对公司的深入研究，提出“15个要点”用于评估公司是否具有长期投资价值。
主张通过与公司客户、供应商和竞争对手的“闲聊”来获取公司的真实信息。
倡导集中投资于少数优质成长股，并长期持有。
著作：
1957年出版《怎样选择成长股》（Common Stocks and Uncommon Profits）。
1960年出版《股市投资致富之道：投资大师费雪教你怎样炒股》（Paths to Wealth through Common Stocks）。
1975年出版《保守型投资者夜夜安寝》（Conservative Investors Sleep Well）。
影响力：
被视为现代投资理论的开路先锋之一，成长股投资策略之父。
巴菲特曾表示，他的投资哲学85%来自格雷厄姆，15%来自费雪。
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