本書簡介：《怎樣選擇成長股》（英文名：Common Stocks and Uncommon Profits）是由菲利普·A·費雪（Philip A.Fisher）所著的投資經典著作，首次出版於1958年。这本书不仅奠定了費雪作为“成長股投資之父”的地位，還對後來的投資理論和實踐產生了深遠影響。
書籍背景
在20世紀50年代，美國股市經歷了戰後的快速復蘇和繁榮。然而，當時的投資者大多關注價值股，即那些價格低於其內在價值的股票。費雪則提出了一種全新的投資理念——成長股投資。他認為，投資者應該關注那些具有長期增長潛力的公司，而不是僅僅尋找被低估的股票。這種理念在當時是非常新穎和具有前瞻性的。
核心內容
《怎樣選擇成長股》分為三個主要部分
普通股和不普通的利潤
往事中提供的線索：費雪回顧了歷史上的投資案例，總結了成功投資的經驗教訓。
“閒聊”的妙處：費雪強調了通過與公司客戶、供應商、競爭對手等進行非正式交流來獲取公司真實信息的重要性。他提出，這種“閒聊法”可以幫助投資者更全面地了解公司的基本面。
尋找優良普通股的十五個原則：費雪提出了著名的“15個要點”，用於評估公司是否具有長期投資價值。這些要點包括公司的管理團隊、研發能力、市場潛力、競爭優勢等。
買入時機：費雪認為，買入成長股的最佳時機是當市場對好公司存在誤解或忽視時，或者當公司遇到暫時性困難時。
賣出時機：費雪主張，投資者應該長期持有成長股，只有在原始買入決策錯誤、公司基本面發生重大變化或遇到更優投資機會時才考慮賣出。
保守型投資者高枕無憂
費雪進一步探討了保守型投資的要素，包括公司的生產、市場營銷、研發以及財務優勢。他強調，投資者應該選擇那些具有強大競爭優勢和良好管理團隊的公司。
他還討論瞭如何通過合理的估值來確保投資的安全性。
形成投資哲學
哲學的起源：費雪分享了他投資哲學的形成過程，包括從早期的投資經驗中吸取的教訓。
從經驗中學習：他通過自己的投資實踐，總結瞭如何在不斷變化的市場環境中保持投資的成功。
投資哲學的成熟：費雪強調，投資者需要不斷學習和調整自己的投資策略，以適應市場的變化。
市場是正確的嗎？：費雪探討了市場效率的問題，他認為市場並不總是正確的，投資者可以通過深入研究發現被低估的成長股。
投資理念
費雪的投資理念可以概括為以下幾點：
深入研究：投資者需要對目標公司進行深入的基本面分析，了解其管理團隊、市場潛力、競爭優勢等。
“閒聊法”：通過與公司客戶、供應商、競爭對手等進行非正式交流，獲取公司的真實信息。
長期持有：選擇具有長期增長潛力的公司，并長期持有其股票。
合理估值：在合理的價格買入股票，避免高估的風險。
集中投資：将资金集中投資于少数优质成长股，而不是分散投資於大量股票。
對投資者的啟發
《怎樣選擇成長股》不僅為投資者提供了一套系統的成長股投資方法，還幫助投資者建立了一種成熟的投資哲學。費雪的“15個要點”和“閒聊法”至今仍被許多投資者所採用。他的理念強調了對公司基本面的深入研究和長期持有的重要性，這與價值投資大師沃倫·巴菲特的“護城河”理論不謀而合。巴菲特曾表示，他的投資哲學是“85%的格雷厄姆+15%的費雪”，這充分說明了費雪對投資界的重要影響。
《怎樣選擇成長股》是一本適合所有投資者的經典之作，無論是初學者還是經驗豐富的投資者，都能從中獲得寶貴的啟發和指導。
目錄:
序：我從父親的著作中學到的
前言
第一部分：普通股和不普通的利潤
開篇語
第一章：往事中提供的線索
第二章：“閒聊”的妙處
第三章：買入什麼股票——尋找優良普通股的十五個原則
第四章：應該買什麼樣的股票
第五章：什麼時候買進股票
第六章：什麼時候賣出，什麼時候不要賣出
第七章：股利的喧囂
第八章：投資者的“五個不要”
第九章：投資者的另外“五個不要”
第十章：如何找到成長型股票
第十一章：匯總與結論
第二部分：保守型投資者高枕無憂
引言
第一章：保守型投資的第一個要素：生產、市場營銷、研發以及財務方面的優勢
第二章：第二個要素：人的因素
第三章：第三個要素：一些企業的投資特徵
第四章：第四個要素：保守型投資的價格
第五章：再論第四個要素
第六章：三論第四個要素
第三部分：形成投資哲學
第一章：哲學的起源
第二章：從經驗中學習
第三章：投資哲學的成熟
第四章：市場是正確的嗎？
結論
附錄：評價好公司的關鍵因素
作者簡介 菲利普·費雪
出生與早年經歷：
1907年9月8日出生於美國舊金山。
父親是醫生，他從小對股票市場產生興趣，1920年代美股狂熱時期開始買賣股票。
教育背景：
1928年畢業於斯坦福大學商學院。
職業生涯：
1928年：加入舊金山國安盎格國民銀行，擔任證券統計員（即證券分析師），開啟投資生涯。
1929年：預見到大空頭市場的到來，但因“看空做多”而遭受損失。
1930年：晉升為部門主管，後加入一家經紀公司，但公司因股市崩潰倒閉。
1931年3月1日：創立費雪投資管理諮詢公司，開始投資顧問生涯。
1942-1946年：在陸軍航空兵團服役，處理商業相關工作。
1947年：向客戶推薦道氏化工，這是他深入調研的結果。
1954-1969年：投資生涯的輝煌時期，投資的股票升幅遠超指數。1955年買入德州儀器，14年後股價上升14倍；1960年代中後期買入摩托羅拉，持有21年，股價上升19倍。
1961年1963年：受聘於斯坦福大學商學院，教授高級投資課程。
1999年：以91歲高齡退休。
2004年3月11日：去世，享年96歲。
投資理念：
強調對公司的深入研究，提出“15個要點”用於評估公司是否具有長期投資價值。
主張通過與公司客戶、供應商和競爭對手的“閒聊”來獲取公司的真實信息。
倡導集中投資於少數優質成長股，並長期持有。
著作：
1957年出版《怎樣選擇成長股》（Common Stocks and Uncommon Profits）。
1960年出版《股市投資致富之道：投資大師費雪教你怎樣炒股》（Paths to Wealth through Common Stocks）。
1975年出版《保守型投資者夜夜安寢》（Conservative Investors Sleep Well）。
影響力：
被視為現代投資理論的開路先鋒之一，成長股投資策略之父。
巴菲特曾表示，他的投資哲學85%來自格雷厄姆，15%來自費雪。
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