本書簡介：
《证券分析》由本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）和戴维·多德（David Dodd）合著，首次出版于1934年。这本书是价值投资理论的奠基之作，被誉为投资者的“圣经”，奠定了现代证券分析的基础。书中系统阐述了如何通过深入分析评估证券的内在价值，帮助投资者在复杂多变的市场中做出明智的投资决策。其核心理念包括投资与投机的区别、内在价值的评估、债券与优先股分析、普通股分析、防御型与进攻型投资策略等。
本書目录:
推荐序与前言
推荐序：改变一生的智慧之书（沃伦·巴菲特）
译者序：在中国证券市场转型的过程中重温经典的价值（巴曙松）
第6版前言：格雷厄姆和多德永恒的智慧
第2版前言
第1版前言
第6版导言：格雷厄姆和《证券分析》面世：时代背景（詹姆斯·格兰特）
第2版导言：投资策略的难题
第一部分：证券分析综览及方法
第1章：证券分析的范围与局限以及内在价值的概念
第2章：分析问题的基本要素以及定量和定性因素
第3章：信息来源
第4章：区分投资与投机
第5章：证券的分类
第二部分：固定价值投资
第6章：固定价值投资选择的第一原则
第7章：固定价值投资选择的第二和第三原则
第8章：债券投资的具体标准
第9章：债券投资的具体标准（续）
第10章：债券投资的具体标准（再续）
第11章：债券投资的具体标准（完）
第12章：铁路与公用事业债券分析中的特殊因素
第13章：债券分析中的其他特殊因素
第14章：优先股理论
第15章：优先股投资的选择技巧
第16章：收益债券和担保证券
第17章：担保证券（续）
第18章：保护性条款和高级证券持有人的补救措施
第19章：保护性条款（续）
第20章：优先股保护条款，保持充足的初级资本
第21章：对所持投资的管理
第三部分：具有投机性特征的高级证券
第22章：附权证券
第23章：附权高级证券的技术特点
第24章：可转换证券的技术问题
第25章：附认股权证的高级证券、参与分红证券、转换与对冲
第26章：存在安全问题的高级证券
第四部分：普通股投资理论——股息因素
第27章：普通股投资理论
第28章：普通股投资的新原则
第29章：普通股分析中的股息因素
第30章：股票股息
第五部分：损益账户分析普通股估价中的收益因素
第31章：损益表分析
第32章：损益表中的非经常性损失和其他特殊项目
第33章：损益表中的误导手段与子公司的盈利
第34章：盈利能力与折旧及其他类似费用之间的关系
第35章：公用事业类公司的折旧政策
第36章：从投资者的角度来看折旧与摊销费用
第37章：过往收益的作用
第38章：质疑或否定过往收益
第39章：普通股市盈率与基于资本总额变化的调整
第40章：资本结构
第41章：低价普通股与收益来源分析
第六部分：资产负债表分析与资产价值的内涵
第42章：资产负债表分析与账面价值的重要性
第43章：流动资产价值的重要性
第44章：清算价值的意义以及股东与管理层之间的关系
第45章：资产负债表分析（完）
第七部分：证券分析的其他方面：价格与价值间的差异
第46章：认股权证
第47章：融资成本和管理成本
第48章：公司金字塔结构的相关内容
第49章：同领域公司的比较分析
第50章：价格与价值的背离
第51章：价格与价值的背离（续）
第52章：市场分析和证券分析
第八部分：全球价值投资
综述：与格雷厄姆和多德周游世界
附录
第6版后记
第6版致谢
第6版译者后记
作者簡介:
本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）：价值投资理论的奠基人，被誉为“华尔街教父”。他既在哥伦比亚大学商学院任教，又在华尔街取得了卓越的投资业绩。格雷厄姆经历了大牛市和大萧条，其投资理念深刻影响了包括沃伦·巴菲特在内的众多投资界传奇人物。
戴维·多德（David Dodd）：格雷厄姆的同事和追随者，长期在哥伦比亚大学担任金融学助教，与格雷厄姆共同完成了《证券分析》的撰写工作。
本書核心内容：
投资与投机的区别：投资是基于深入分析，寻找内在价值高于市场价格的证券；投机则是基于价格波动的短期行为，缺乏对基本价值的关注。
内在价值评估：强调通过财务数据（如资产负债表、损益表）和行业背景来计算证券的内在价值，而非依赖市场价格。
债券与优先股分析：提出债券投资的基本原则，如安全性、收益和偿债能力分析，并详细讨论了优先股的特点、风险和收益。
普通股分析：重点在于评估公司的盈利能力和未来增长潜力，通过财务报表和盈利历史来评估公司的健康状况和增长潜力。
防御型与进攻型投资：防御型投资者追求低风险和稳定回报，而进攻型投资者则愿意承担更多风险以寻求高回报。
市场价格波动与投资决策：探讨市场价格与内在价值的关系，强调投资决策应基于价值而非价格波动。
《证券分析》不仅为投资者提供了系统的证券分析方法，还强调了投资者应关注证券的内在价值，而非仅仅依赖市场情绪和短期波动。这本书对全球投资者和投资理论的发展产生了深远影响。
书籍评价:
1.经典价值与投资理念
价值投资的基石：《证券分析》被誉为价值投资理念的奠基之作，格雷厄姆的投资理念深刻影响了包括沃伦·巴菲特在内的众多投资者。书中强调通过深入分析企业的基本面来评估证券的内在价值，这一理念至今仍被广泛推崇。
投资与投机的区分：格雷厄姆在书中清晰地区分了“投资”与“投机”，并强调投资决策应基于深入分析和内在价值，而非市场情绪。
2.实用性和难度
内容详尽但难度较高：《证券分析》内容丰富、案例详实，但阅读难度较大，需要一定的金融和数学基础。这本书更适合有一定投资经验的读者，尤其是积极型投资者。
适合专业投资者：对于普通投资者来说，书中的一些内容可能过于复杂，但对于专业投资者或有志于深入学习投资理论的人来说，这本书是必读的经典。
3.对现代投资的启示
时间价值与永恒智慧：尽管《证券分析》首次出版于20世纪30年代，但其核心理念在当今市场环境中依然具有重要意义。书中关于风险控制、内在价值和安全边际的讨论，为现代投资者提供了宝贵的指导。
理性投资的重要性：格雷厄姆强调投资者应保持理性，不被市场情绪左右。这一观点在当今复杂多变的金融市场中依然具有重要价值。
4.读者反馈与个人收获
启发与指导：许多读者表示，《证券分析》不仅提升了他们对投资的理解，还帮助他们在实际投资中做出了更明智的决策。这本书被视为投资者的“圣经”，对个人投资理财具有深远影响。
挑战与收获：阅读《证券分析》需要投入时间和精力，但读者普遍认为这种努力是值得的。书中丰富的案例和深入的分析为读者提供了宝贵的启发。
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